那些靠业绩逆袭的基金有何秘诀？

在A股的投资者们开口闭口都是“爆款基金”的当下，是不是也该看看那些卖不动的基金？事实上，每当A股震荡调整的时间节点里，总有前期成立时募资较难、规模不大或者根本“卖不动”的“非著名”基金产品，在后期操作中，依靠出色的管理能力和择时能力实现业绩逆袭。

银华长丰混合发起式基金、平安科技创新3年封闭混合在最初时募资规模并不高，可以说几乎“卖不动”。但是，截至7月30，平安科技创新3年封闭混合的基金净值为1.35元，银华长丰的净值为1.402元，成立3个多月，2只基金的涨幅都超过了30%，银华长丰更是突破40%，实现了业绩逆袭。融通基金旗下的融通中国风1号也是这样一只靠业绩逆袭、基金规模大增的基金，其规模从2019年年初的4000多万元，增长至今年年中的57.43亿元，大增142倍。

近1个月业绩“暴发”较好的公募基金排名情况。来源：WIND

由融通基金研究部总经理彭炜担任基金经理。据中国银河证券统计，2019年融通中国风1号净值上涨84.68%（同期业绩比较基准上涨18.01%），在440只灵活配置型基金（股票上下限0-95%+基准股票比例30%-60%）中，排名第4；今年以来，截至7月10日，融通中国风1号净值上涨52.38%（同期业绩比较基准上涨8.15%）；近2年（2018/7/14-2020/7/10），融通中国风1号净值上涨126.94%（同期业绩比较基准上涨20.17%），在同类402只灵活配置型基金中排名第6。

融通中国风1号的净值曲线一路平缓上扬，截至7月10日，2019年以来，融通中国风1号净值创82次新高，给客户带来良好的持仓体验。融通中国风1号客户的复购率超过55%。

业绩逆袭的基金有哪些秘诀？投资者在选择时应该注意什么？融通中国风1号基金经理彭炜表示：“不会把资金赌在某单一风格或板块上;不做极端化配置;以年度持有周期为维度做核心资产的选择;控制组合换手率，淡化择时和仓位波动，重视行业和个股的超额收益。”

彭炜所指的均衡，并不是将所有的行业都均衡配置。他是根据驱动力的不同，把市场分为四大板块，根据不同资产的驱动力进行分散。具体来看，彭炜将行业分成四大类：跟利率相关的金融地产；跟财政政策、货币政策相关的投资领域；跟消费行为相关的消费领域；跟科技进步相关的科技行业。

正因为均衡，这只基金收获持有人最多的评价是踏实。其回撤小、净值屡创新高背后的底层逻辑是攻守有道、均衡配置。

彭炜会根据每个板块不同的驱动力进行行业比较，找到有逻辑支撑的、景气度向上板块。选定行业板块后，控制组合在单一板块的风险暴露，尽量根据不同行业的驱动力进行分散，防止某一驱动力出现边际变化时，组合出现较大回撤。

另外，彭炜在构建组合时会考虑资产的属性。他把资产分为三个类型：第一类是偏进攻型的核心资产，将超过5成的仓位布局在产业趋势向上、行业景气出现明显改善的个股，这些个股的景气维度或趋势维度至少以年度为周期。力求在当期可以成为偏进攻型的资产，以获取每股收益（EPS）弹性为主；第二类是偏稳健成长型的底仓资产，选择估值相对合理的个股，可以放在三年以上的周期去观察，希望每年能获取30%~40%的业绩成长，获取稳健的EPS增长所对应的股价上涨收益；第三类是提前布局潜在左侧的拐点型资产，通过寻找经营数据、行业数据和价格盈利能力等处于底部的品种进行左侧布局，一旦确认景气拐点趋势，可能会进一步加大仓位配置，期待它成为下一阶段进攻型资产。

“配置均衡、攻守兼备是我的投资思路，这样的策略能让我的组合既有增强防御风险的能力，也有进攻的锐度。”彭炜总结道。

有业内人士分析，A股板块轮动往往比想象来得快，万一赌错了板块或行业则全盘皆输。看似“保守”的均衡配置，其实是“防御”与“进取”的权衡与取舍，是对市场风格与历史规律进行长期观察及冷静思考后的选择。

据悉，由彭炜掌舵的融通产业趋势臻选股票型证券投资基金于7月30日起发行。融通产业趋势臻选将继续践行均衡配置的理念，投资关注的主要方向是传统基建产业链如机械/建材、科技如5G/云计算、医药消费和新能源汽车产业链。投资者可以通过融通基金官网或App、建设银行、第三方互联网渠道等申购。（经济日报记者 周琳）