文/ 何己派 编辑/ 陈晓平

“眼睛是心灵的窗口”，放在火热的A股市场，眼睛是投资的大机会。

代表性的公司，前有爱尔眼科，上市11年，市值增至1900亿元，增长超过27倍；现有一家“欧普康视”，2017年初上市，3年市值飙升超过10倍，截至7月13日，市值已攀升至400亿元。

欧普康视在2019年的收入是6.5亿元，主打产品“角膜塑形镜”的毛利率达到惊人91%，净利润率也高达47%，两项指标刚好可以匹配茅台。

近视低龄化，催生了一门眼睛背后的暴利生意。

神奇的OK镜，根本“不差钱”

欧普康视地处安徽合肥高新区，创始人叫陶悦群，是恢复高考后第一届大学生，专业非常高大上——核物理，1980年代赴美留学，在美国加州成为最早一批注册网络工程师。

欧普康视董事长陶悦群 来源：欧普康视官网

2001年，40岁出头的陶悦群，自筹50万美元，回国创业，没有选择前途远大的互联网，却一头扎进了“角膜塑形镜”的小行业，难得是做了近20年。

角膜塑形镜（Orthokeratologylens），俗称“OK镜”，是硬性接触镜的一类，其原理在于，暂时性改变角膜弯曲度，这样矫正视力，用户通常睡觉配戴，起床后摘下，白天能保持清晰的裸眼视力，频率为一至两年一配。

陶悦群非常细心，他发现，美国青少年近视率不高，OK镜备受冷遇，中国青少年则是近视高发群体，他判断空间不小。

没曾想，公司刚注册好、招到人，央视“3.15”晚会曝光OK镜引发群发性不良反应，有用户甚至失明。产业瞬间陷入低谷，欧普受牵连，陶悦群一度想过放弃，最终选了硬撑下去。

OK镜的产品参数属于非标类产品，根据患者视力矫正需求而定，眼部检查、规范验配是必备流程，技术研发和生产工艺要求高。

直到2005年，团队耗时4年研发，核心产品“梦戴维”获批角膜塑形镜产品注册证，业务才步入正轨，又过了4年后，公司才扭亏为盈。

这中间，OK镜市场非常低迷，陶悦群一度不得不做起IT工程的老本行，甚至涉足房地产领域，赚钱补贴研发。

等到2010年左右，OK镜产业才迎来快速发展，欧普康视的业绩水涨船高。2012-2019年，公司营收从6800万元跃升至6.5亿元，净利润从3009万元增至3.07亿元，年复合增长分别达到32%、28%，主营业务角膜塑形镜毛利率达到惊人的91%，堪比茅台酒，公司牢牢把握着产品定价权。

2017年，欧普康视创业板挂牌上市。按陶悦群的说法，公司本来账上货币资金就超过2个亿，根本“不差钱”，上市“为了打个大广告”。

因为OK镜是新兴行业，过去只有眼科，没有眼视光（运用现代光学的原理和技术解决视觉障碍的新兴交叉学科），公众认知的验光配镜很简单，对欧普的产品知之甚少。“我们很少向政府要政策，直到上市，很多人才知道我们的存在。”陶悦群说。

单价1100的镜片，成本百余块

欧普康视的“造富神话”，跟产品的高壁垒有关系。

OK镜直接接触眼睛，与心脏瓣膜、心脏支架等同属于国家三类医疗器械，按危险性级别最高的医疗器械管理。

该类医疗器械的临床使用及验证，要经过国务院药品监督管理部门审查通过，注册获批的时间周期相当长。临床验配服务的经验和服务网络，也要时间积累。

国内“持证上岗”的玩家非常有限，欧普康视拿下首张“牌照”后，长达14年，它是唯一拥有OK镜生产许可证的国产厂家，第二家国产厂家爱博诺德，直至2019年才获得产品注册证，其间只有少数几家进口企业获批。

至今，国内获批的OK镜生产厂商，总数仅8家。

陶悦群还灵活地采用了两条核心策略：一是优化产品，二是强化渠道。

针对国内青少年人群的眼部特征，他改造了传统OK镜，产品优化体现在矫正度数范围、个性化定制和使用材料的综合性能上。

最关键的是矫正度数，研制的泪液均衡型亲水性OK镜，允许近视降幅最高为600度，市场同类产品通常为500度及以下。

来源：欧普康视官网

价格策略也更亲民，进口产品售价通常为每副10000-15000元，欧普康视的国产品为每副5000-12000元，性价比高，吸引价格敏感型用户。

即便如此，OK镜产品一点都没少挣，毛利率依然在90%以上，2019年，1片硬镜的平均单价为1105元，平均成本仅为107元/片。

陶悦群也坚持产品要保持更新迭代。“靠一类产品打一辈子天下可不行”，这是他常挂在嘴边的一句话。

“梦戴维”系列是公司的核心产品线，为扩大客群，2018年又新推DreamVision品牌，定位高端。2019年上半年发布DreamVision系列的日戴角膜接触镜DreamVisionGP，下半年又马不停蹄推同系列环曲设计镜片，吸引有个性化要求用户。

欧普康视也发展了一批具备医疗器械经营许可证的经销商，授权他们向特定区域或特定眼视光服务机构销售产品，同步将产品直接销往医院。

自2014年起，公司陆续收购或自建销售渠道，建立产品营销网络和售后服务体系，其产品已进入全国900多家医疗机构，累计用户超过90万。

为扩大业务体量，欧普康视也在拓展接触镜的配套和周边产品，构建了繁杂的产品矩阵。

2019年的动作尤其密集，注册“硬性接触镜护理液”，研发冷、热雾化眼罩，还新推“戴镜托”，甚至涉足智能穿戴及监测设备，希望通过App能了解配戴者用眼状态，新近又组建药品研发组，启动近视防控相关的药品研发。

2.7亿近视青年，宽阔大蓝海

20年沉淀，欧普康视在拥抱一个宽广的市场。

中国近视人数已超6亿，越来越大众化，近视患者年龄结构中，青少年近视人数总计约2.7亿，高居世界第一；初中生、高中生的近视率，常年保持70%以上。

“一方面，升学压力逼迫孩子们用大量时间读书、做作业、练考题，近距离用眼时间增加；另一方面，越来越多的科技产品（智能手机、平板电脑等）使孩子们经常长时间注视电子屏幕，导致他们用眼强度大增，眨眼频率降低，造成视力减退。”欧普康视在财报中直指现行的教育方式。

近视矫正的巨大商机，相伴而至。

市面上主流的近视矫正手段，包括框架眼镜、角膜接触镜、手术矫正、药物治疗等。OK镜的优势，在有效遏制近视加深，又具有非手术性特征，避免潜在术后风险。2018年国家卫健委的《近视防治指南》中，角膜塑形镜也名列其中。

青少年近视防控市场扩大，公众对OK镜的认知度、接受度以及支付能力，持续提高。受限于技术壁垒和严格审批，这一蓝海市场，获批入局者又寥寥。

来源：欧普康视官网

欧普康视自然迎来了美好时光。

新冠肺炎疫情暴发，影响了原本的寒假销售“旺季”，产品订单、视光服务收入一度大幅减少。

然而，各地眼科和眼视光服务逐步恢复，学校开学时间后延，为学生矫正视力提供时间保障，特别是疫情期间，学校线下授课改为线上网课，加大家长对孩子视力的关注度，有着地利之便的欧普康视反而大为受益，股价也连续上涨，成了明星概念股。

5年前的公司年会上，陶悦群立下目标，要做“眼视光领域的华为”，判断中国会出现10余家专注“眼视光”的规模化企业，他有志于全力推进OK镜的“国产替代”。

欧普康视招股书有个细节，2016年4月，国家相关部门核发复籍证书，准予陶悦群恢复中国国籍，在此之前，他持有美国护照。

然而，相对华为在研发的慷慨，也有人批评欧普康视研发占比持续下降，2019年研发费用才1600万，占比仅仅2.5%。

陶悦群近年来的工作重心，逐渐转向筛选标的，搜寻合适的投资机会。“一家企业从头到尾主导产业链的时代，已经过去了。”今年5月，素来低调的他接受媒体采访时认为，中国的眼视光企业单体规模偏小，“可以通过重组并购的方式强强联合，发挥1+1＞2的效果”。

“在美国，眼健康的产业规模远远大于眼病治疗业，比例大概7：3，对中国眼视光企业来说，每天都有新机遇，一个好产品往往能养活一个产业。”陶悦群说。

就OK镜而言，或许应该首先庆幸的是，中国有如此多近视的青少年。