监管出手降温，ChatGPT概念股回踩开始了

作者：张苑柯

ChatGPT在全球不断上升的热度，让A股的不少公司，也跟着大火了一把。但不断上扬的涨势，在2月16日戛然而止。

2月16日，A股ChatGPT概念板块快速回落。截至收盘，多只个股收盘跌幅超过5%。初灵信息、云从科技、格灵深瞳等热门股票，跌幅更是超过10%。

ChatGPT概念走势突变的背后，监管已经出手为炒作降温。近日，包括汉王科技、海天瑞声、云从科技、格灵深瞳等多家公司收到监管工作函。而问及的主要问题，集中在相关公司与ChatGPT有没有关系、有多少关系、是否借机炒作等。

从今年1月开始，A股与ChatGPT相关的计算机设备、互联网服务、信息安全等板块持续大涨，多家公司甚至接连涨停，不少公司股价近期已经翻倍。

而这些公司中，有多少真的与ChatGPT有关？哪些在“蹭”？截至目前，市场开始逐一分辨的同时，监管也开始了动作。随着监管注意力提高，已有多家公司澄清，并提示风险。

监管出手降温

2023年春节以来，ChatGPT几乎已成为全球最火热的概念，而这股“热风”也吹到了A股不少上市公司的身上，汉王科技、海天瑞声、云从科技等概念股更是连续上扬。

随着资金不断涌入，监管也开始为炒作降温。近日，多只概念股收到了来自监管的工作函，被问及的重点集中在与ChatGPT有没有关系，有多少关系，研发含量多少，是否借此炒作等。

曾在互动平台上宣称，公司在自然语言理解技术(下称“NLP”)领域领先的汉王科技，连续斩获7个涨停板后，收到深交所的关注函。深交所要求该公司，说明NLP业务的具体产品、应用情况、研发投入及相关财务数据；结合公司情况及国内外NLP领域竞争格局，说明公司在平台回复表述的具体依据，是否真实、准确、谨慎。

同样在在互动平台大量回复投资者有关“ChatGPT”及“AIGC”问题的浪潮信息，也收到了监管问询。浪潮信息此前称，已在在AIGC赛道进行从底层计算、中间层大模型算法、上层行业应用方面，进行布局和持续研发投入，将持续发布AIGC的支撑产品；并称公司在人工智能服务器领域的市占率位居全球AI服务器市场第一，在中国市场份额已连续五年保持50%以上。

2月15日，深交所发出关注函，要求该公司结合AIGC、人工智能服务器等业务相关的具体产品、应用情况、实现的收入规模、行业竞争情况、技术研发进展等，说明互动易回复表述的具体依据，相关回复是否审慎、客观，并充分提示相关业务技术研发、应用实践、行业竞争风险。

深交所在问询中还特别注意到了具体业务的研发生产细节。此前，通宇通讯在互动平台大量回复投资者有关“CPO”及“ChatGPT”问题。深交所在关注函中提出，该公司2021年净利润仅123.66万元，但却对投资者称“相关研发样品已经部分客户测试认证，预计明年可以实现量产”，因此要求该公司说明研发样品已经取得哪些客户认证，并提供客户名称、产品名称、认证材料。

监管在问询中还特别关注炒作与减持。在多份关注函中，监管都问及公司控股股东及实际控制人是否计划股权转让、资产重组以及其他对公司有重大影响的事项；近期接待机构和个人投资者调研，是否存在违反信息公平披露的情形；控股股东、实际控制人，董监高及其直系亲属，是否存在买卖公司股票的行为，是否存在涉嫌内幕交易的情形。

针对近日发布减持公告的公司，监管也进行了更详细的问询。比如在通宇通讯的关注函中，监管特别点出了在2月11日公司公告其控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员时桂清拟在六个月内减持合计不超过804.11万股(占公司总股本比例的2%)，要求公司说明是否存在迎合热点炒作股价、配合时桂清减持的情形。

概念股开始回调

经过多日的急涨，ChatGPT概念板块开始出现松动、回调迹象，内部分歧开始加剧。

2月16日午后，概念板块快速回落，收盘时多只个股跌幅超过5%。其中，也包括结束7连板不久，近一个月累计8次登上龙虎榜的汉王科技。

截至16日收盘，汉王科技下跌0.69%，报收于36元，换手率为34.54%，主力资金净流出4720.1万元，连续7日累计净流出则达8.13亿元。

与汉王科技走势类似的ChatGPT概念股，也都在今日受挫，而且跌幅巨大。截至收盘，初灵信息下跌11.21%，云从科技下跌11.07%，格灵深瞳下跌10.71%，科大国创跌8.35%，海天瑞声跌7.27%。市场人士认为，今日板块急跌，除了前期上涨涨得过快以外，还与多家公司的澄清相关。

三六零2月9日称，公司目前在类ChatGPT、文本生成图像等技术在内的AIGC技术上，有持续性的研发及算力投入，但目前所形成的全部成果，仅作为公司内部自用的生产力工具使用。公司的类ChatGPT技术各项指标只能达到略强于GPT-2的水平，与当前的ChatGPT相比尚有代差的落后。公司何时推出基于类ChatGPT技术的demo版产品及其实际效果如何均存在重大不确定性。

慧博云通也在2月9日公告称，目前未进行ChatGPT相关的底层神经网络算法的技术研发，也未参与百度的“文心一言”项目或360等公司推出的ChatGPT相关项目。关于公司涉及“ChatGPT”业务的报道不属实，公司人工智能业务在公司整体业务中占比不大。

格灵深瞳则在2月13日澄清，公司现阶段不具备提供ChatGPT相关产品和服务的条件和能力。截至披露日，公司未与OpenAI开展合作，其ChatGPT的产品和服务未给公司带来业务收入。公司认为，整个AIGC领域的发展速度和阶段性效果需要冷静分析、避免短期盲目过热，并始终坚信公司自身业务的基本面是未来发展的关键支撑。

开普云也在15日称，未与OpenAI开展正式合作，ChatGPT的产品和服务未给公司带来业务收入，现阶段不具备提供ChatGPT相关产品和服务的条件和能力。

“前期有公司是纯概念驱动，最后还是要落到业绩驱动。”某私募基金经理对记者说：“澄清没有业务，或没有客户的公司自不必说，未来研发成功率和业绩贡献也存在不确定性。哪怕是有业务，未来也能有客户，有的公司的涨幅也在近期见顶，回落是必然的。”

上述私募基金经理认为，短期来看，ChatGPT板块需要经过一个“拨开云雾”的过程，但长期来看，板块潜力巨大。多家机构也认为ChatGPT的未来应用广泛，发展前景良好。

申万宏源认为，若不考虑后续发展，基本面直接受益有限，国内轮动的规律是逐渐上游化，逐渐重视业绩增速。若AIGC 弹性暂时平息，应当回到成长领军、其他赛道领军。结合2023 年计算机“收入-成本”错配机会，一条主线难掩整体计算机机会。

兴业证券分析，随着AI 技术的迭代发展，AIGC 在变革内容产业的同时，将与搜索、办公、教育、金融、医疗、工业、影视、游戏等行业结合，进一步拓宽AI 应用场景，加速AI 商业落地。