止损设置多大合适？16年职业交易员的止损秘籍

你是怎么设置止损的，是固定止损，还是百分比止损？关于在什么位置止损，交易者各有各的看法。

本篇文章将讲述止损设置与仓位大小、风险回报比之间的关系，主要观点来自拥有16年交易经验的职业交易员Nial Fuller，他是2016年百万美元外汇交易大赛的冠军，也被很多人奉为价格行为交易分析的“权威”。

一、交易风险的决定因素：仓位？止损范围？

Nial Fuller收到的投资者邮件中，经常有人认为“交易中必须使用小范围止损，因为账户资金不多，太大的止损容易加大损失”。其实，这种观点是错误的，错在认为较小的止损能够降低交易风险，增大盈利几率。

经验丰富的交易者都知道，头寸大小，也就是交易手数才是交易风险的决定因素，而不是由止损范围决定。当你调整交易手数大小时，给定的交易风险也会随之增大或降低；如果你想降低风险，可以减少交易手数。比如：

订单1：交易1迷你手EURUSD，设置120点的止损，此时的交易风险为120美元。

订单2：交易2迷你手EURUSD，设置60点的止损，此时交易风险依然为120美元。

由此可以看出，在加大持仓手数的情况下，即便缩小止损范围，交易风险依然没有减小。

另外，需要知道的是：风险回报和止损是相对的，如果用较大范围的止损，则意味着你的盈利目标也相对更大。所以，较大范围的止损并不会降低风险回报。

二、为什么需要设置较大止损？

1、抗住更大的市场波动

为什么要设置较大范围的止损呢？Nial Fuller认为，这样可以给市场更多的波动空间。

外汇市场千变万化，很多时候大幅波动都是没有任何征兆的。作为交易者，非常有必要将这种情况考虑到交易策略中，如果你每笔交易都用固定点数止损，还想达到最佳止损效果，这无疑是纸上谈兵，是无法实现的。

既然止损策略需要为市场波动留出空间，那怎么确定这个“波动空间”大小呢？这时可以用ATR(均幅指标)，它会显示你设定时间段内的平均每日波动幅度，这样，你就可以了解市场的历史波幅、近期波幅等数值，为设置止损提供参考。

假设，EURUSD的日均波幅为1%或更多（超100点），而你的止损只设置了50点，那么，你的止损就是形同虚设了。

现在来看看两个行情实例。图1是EURUSD日线图，其ATR指标值近期都高于100；而图2是原油，它的每日ATR也很高，连续几天都高于2美元。此时，如果投资者在不了解交易产品ATR的情况下就设置止损，是很容易被止损出场的。

(图1）

（图2）

2、延长持仓时间

下面，将通过两个例子来说明这个问题。

图3和图4是同一天的EURUSD日线图，而且是采用同一个 Tailed bar作为交易信号的，不同的是它们设置的止损范围不同。其中，图3设置的止损范围更小，图4的止损范围则更大。

（图3）

（图4）

图3的止损设置在支撑位1.1528的位置，而图4的止损放在了1.1528下方的20-30点。可以看到，图3由于止损小，很快就止损平仓了；而图4则抗住了这个波动，能在接下来的行情中盈利。

再来看另一组对比。图5是原油日线图，根据价格行为交易，可以看到一个明显的双pin bar 做多信号。此时，如果你和大多数人一样，将止损设置在pin bar下方，则之后会在市场价格出现新高前，就触发止损离场。

（图5）

相反，如图6所示，如果你将止损设置为50点或设置在pin bar低点的下方，你不仅可以继续交易，而且随着价格的再次上涨，你可以赚丰厚的利润。

（图6）

需要知道注意的是：无论你选择在市场水平进场还是在市场调整50%时进场，设置较大的止损都可以明显改变交易结果。我们的目标是在市场存活，如果仅仅因为一点点日常的波幅就止损出局，无疑是与目标南辕北辙的。

三、设置较大止损时，如何选择时间框架？

有一个数据统计表明：使用较小止损的日内交易者，比使用较大止损且持仓长的长线交易者亏损更严重。其中原因是什么呢？

Nial Fuller认为，长线交易者一般需要看较高的时间框架图，虽然这需要等待很长时间才能看到交易信号，但此时获得的交易信号能更准确的反应价格趋势。

除此以外，用较大的时间框架还能减轻压力，保证生活质量。设置好交易之后，你不需要为一点小波动而着急，从而将更多的时间花在学习和寻找交易信号之上。

总之，要想在变幻莫测的市场轻松交易，就要做到：在较高的时间框架下寻找交易信号，建立适当的头寸规模，用较大的止损范围，控制好风险。毕竟，投资者亏损或爆仓的两个主要原因就是交易过度和止损范围过小。