三步骤锁定“固收+”策略型基金

天山网-新疆日报记者王永飞

　　最近市场上掀起了投资“固收+”策略型基金的风潮，不少基金公司接连推出“固收+”策略型基金。面对市场上琳琅满目的“固收+”策略型基金，投资者们不免眼花缭乱，无所适从。什么是“固收+”策略型基金？这类基金有什么特点？如何选择？就这些问题，我们采访了业内专家。

　　“‘固收+’策略型基金其实可以理解为一种投资策略，这种投资组合以固定收益类资产为主要投资标的，力争获得稳定的基础收益；而‘+’的部分，是在固收之上加点‘料’，投资一些股票、国债期货、股指期货、新股、可转债等权益类资产，以达到增厚收益的目的，这部分的仓位通常配比较低。”新疆财经大学金融学院副教授苏宁说。

　　从风险角度来看，“固收+”策略型基金的收益一般比纯债类基金要高一些，回撤和波动也比纯债类基金要大一些；但和混合型或者偏股型基金相比，“固收+”策略型基金相对稳健一些，其回撤也更小一些。从“+”的权益类资产来说，A股市场波动中有结构性机遇，如果基金经理操作得当，有望给组合带来一定的超额收益。

　　在打破刚兑的大背景下，货币基金、银行理财等收益率不断走低，而“固收+”策略型基金因为迎合了稳健型投资者的需求愈加受到欢迎。它是中期闲钱理财的中坚力量，但是需要付出一定的时间成本。“‘固收+’策略型基金一般持有1至3年比较合适。这类基金对买入时机要求相对不高，投资者可以随时买入。”苏宁说。

　　但是，投资不可避免会有一定的风险，“固收+”策略型基金虽然以追求稳定收益为主，但是“+”的部分在一定程度上增厚投资收益的同时，也不可避免地放大了风险。在债市或者股市出现大幅波动时，“固收+”策略型基金也就会出现阶段性调整，不排除会有亏损的可能。

　　那么如何挑选“固收+”策略型基金才会更为稳妥呢？申万宏源西部证券有限公司投资顾问部副总经理张巍建议，对“固收+”策略型基金的选择应在投资者、产品和资金管理者三个维度上进行考虑。

　　从投资者自身方面来说，应该尽量准确评估自己的风险偏好，特别是对回撤的承受能力，尽量选择适合自身风险等级的基金进行投资，特别应该避免追涨杀跌、频繁交易。

　　在产品维度上，应重点评估基金的中长期业绩表现，特别是基金能否在相当长的时间内维持投资风格的稳定性。“建议尽量选择能够长期坚持自身风格特点，且过往取得过持续稳定收益的基金。”张巍说。

　　此外，由于管理“固收+”策略型基金往往需要依赖基金公司的大类资产配置能力，张巍建议，应该选择整体投研实力较强的基金公司旗下的基金，以及相对比较成熟、投资经验比较丰富且得到市场认可的基金经理所管理的基金。