51%的基民不挣钱？如何改善你的基金持有体验？本文告诉你答案

基金挣钱而基民不挣钱是很多小白基民遇到的通病。那么为什么会有这种情况出现，而作为普通投资者又可以通过什么手段解决这个痛点？

为什么我买的基金都不挣钱？

以基金公司的报告为例，截止2021年一季度末个人客户的收益率情况如图所示：61.73%的客户盈亏集中在-10%-+10%之间，只有11.17%的客户获得了30%以上的收益。

而导致这个结果的原因还是基于背后投资者的投资行为。尤其是跟客户持有基金的持有体验息息相关，持有体验不好导致过早赎回，而基金盈利水平和持仓时长正相关，导致基民错过了基金净值上涨的黄金期。基金策略有赚钱的时候，也有不好的时候。是否拿得住基金对投资结果影响很大，拿不住基金主要是因为“体验很差”。

为什么需要关注基金的持有体验？

1、 好策略，看得到，买不到

市场上到底有没有收益高回撤小的策略？有！但是这类策略容量一般都极小，大多是自营盘，一部分被FOF和金主早早锁定，通过普通财富端买到的代销产品，可能不是核心策略。

2、 基金业绩和代销上线的节奏存在背离：

低谷的时候，很难发行基金。代销产品上线准入一般基于以下几点:1、有一定的规模；2、业绩表现出色；3、管理人投资年限。

所以一般是在看到优秀的业绩之后，再上线推动销售，投资人关注的时候净值已经在较高的位置；又因为市场风格切换是一个常态，Beta会均值回归（反转因子的有效性），Alpha会被规模摊薄，当基金因为业绩出色快速上量时追热买入，投资结果不达预期的可能性增大。

如何提升基金的持有体验

体验差来源于预期差，预期差来源于认知差：

你以为买的是A，实际是B，当B表现得远不如A时，就会有巨大的预期差，而你误认为A是B，属于认知差。

也就是说买基金前需要问自己3个关键问题：

1） 自己要的是什么

2） 买的这只基金是什么

3） 买入后会出现哪些情况，有什么风险收益特征

只有在这3个基金有清晰答案了以后，再问自己是否还要买它？这三个问题没想清楚就会导致看不清楚，看不清楚就会没有底气，导致基金拿不住。只是看了某宝或者某天的排行榜就心头一热买入，纯看运气投资，钱包可能会让你狠狠地痛一阵。

基金产品持有体验指标分析

一般会影响基金产品持有体验的指标有以下几个：

以易方达蓝筹举例

1、 胜率：

描述的是买入该基金后当期获得正收益的概率，月胜率很低的基金，持有体验往往不好，特别是喜欢一天看好几次净值的投资人。对于购买了易方达蓝筹的投资人，自产品成立以来，月胜率为66%，也就是说你当天买入，在一个月时间内挣钱的概率为66%。如果按年份拆分，那么可以看得更加清晰，今年坤坤被批也是因为其月胜率由2020年的83%一路下滑至50%，导致持有人体验不佳。

2、 年化波动率：

也就是收益的年化标准差，描述的是收益的不确定程度。年化波动越大，收益波动的范围就越大。易方达蓝筹的年化波动率由2019年的18.36%上升至2021年的30.16%，上升幅度为64%。收益不确定程度的大幅提高也加剧了基民持有体验的下降，毕竟相比同类基金的22%年化波动率，30%确实偏高。

3、 最大回撤：

区间内投资者买入并持有这只基金可能承受的最大亏损，也就是如果你2021如果不小心买在了易方达蓝筹的最高点，最严重100万会亏损31万。但是如果行情比较不错，2019年同一只基金的最大回撤也就只有9%。对于这种买入可能发生的不利情况，如果提前没有预期，就会产生巨大的预期差而招致不满。

4、 最大回撤恢复天数：

描述的是从坑里爬出来需要多少时间。易方达蓝筹今年就比较惨了，显示的为0天并不是说该基金一路突飞猛进，而是说下跌一去不复返，今年产生最大回撤后一直没有回到原点，不少基民熬了一年一看还是浮亏就是因为这个原因。而参考2019年，其最大回撤回补天数只有14天，两年过去了谁知道会变化如此之大呢？市场不变的真的只有周期。

5、 下跌时的平均亏损幅度：

基金收益是有不对称性的，即同幅度的上涨或下跌，无论先涨后跌还是先跌后涨，复利计算时总是面临亏损。因此，下跌月时的亏损幅度，描述的是侵蚀已有利润的程度。这个收益率的负值越大，越不容易积累收益。而以易方达蓝筹举例，其2021年上涨月平均收益4.96而下跌月平均亏损则为6.2，这意味着涨一个月，跌一个月，总账户是亏欠的，投资人心理肯定是会有所波动的。下跌月收益负值越小，跟上涨月平均收益差值越大，基金的持有体验越好，也越容易通过持续持有基金积累收益。

在投资基金的过程中，基民总是把精力放在如何挑选一只优秀的基金上，但是对于自己的投资行为却很少关注。影响基民投资行为的因素是多重的，从本质上来说，投资行为本身没有对错，但是产生的结果却有好有坏，那么作为基民我们能做什么又尽量避免什么呢？

牢记加分项

1、 正确认识投资风险，用闲钱投资，不要因为过度投资影响实际操作。

2、 了解自己的承受能力，设立合理的风险收益预期，确定自己可承受的波动和回撤程度。

3、 坚持长期投资。

4、 加强学习，了解更多理财相关知识，形成自己的判断，做出合理的决策。