2020年1月1日，降准如期到来，央行决定自1月6日起全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。央行称，此次降准，将释放长期资金约8000亿元，降低银行资金成本约150亿元。

融360简普科技大数据研究院研究员刘银平指出，降准主要有两方面的原因：一方面，受节前提现需求增加、TMLF到期等因素影响，春节前流动性面临一定压力；另一方面，降准可以降低商业银行资金成本，有利于银行信用扩张，从而降低小微企业融资成本。

降准对各类理财产品将会产生什么影响？刘银平认为，降准之后，市场流动性会进一步宽松，资金价格下降，导致固收类产品收益率下降；不过降准对部分权益类资产会构成利好，固收类产品收益下降，部分资金会流向权益类资产中，从而促使资产价格上涨。

银行各类存款利率会下跌 小银行可能挺得久

央行下调银行的存款准备金率，银行要上缴的存款准备金减少，能放贷的资金增多，从而会降低银行的资金成本。此外，2019年以来，央行一直在引导贷款市场利率下降，从而解决小微企业融资难融资贵的问题。而目前银行各类存款利率处于高位，为了避免存贷利差收窄，接下来银行会下调各类存款产品利率，包括定期存款、大额存单、结构性存款等。

刘银平分析指出，不同类型银行的资金压力不同，利率下调进度和幅度也会不同，大中型银行揽储难度相对偏小，可能会率先下调存款利率，小型银行揽储难度大，存款利率下调可能会滞后一步。

银行理财平均收益率会再次跌至4%以下

2019年以来，银行理财收益率持续下跌，12月年末翘尾，收益率有所反弹，连续4周上涨，根据融360大数据研究院监测的数据，上周银行理财产品平均收益率涨至4.11%。

刘银平表示，降准会导致流动性宽松，而银行理财底层资产大部分都是固收类资产，这类资产收益率会下降，理财产品的收益率也会随之回落，预计短期内会再次跌至4%以下。不过，降准对权益类、商品及金融衍生品类理财产品收益的影响不确定，可能会促使部分权益类资产走高，不过这两类理财产品的占比目前还很小。

货币基金平均收益率会跌至2.4%~2.5%区间

各类宝宝理财背后的货币基金收益率对市场利率变化一直都很敏感。自11月下旬以来，货币基金收益率就开始持续走高，根据融360大数据研究院监测的数据，上周货基宝宝平均收益率为2.69%，创39个月新高。即使不降准，元旦过后资金面逐渐宽松，货币基金收益率也会回落，降准则会导致流动性进一步宽松，货币基金收益率会加速下降，预计短期内平均收益率会跌至2.4%~2.5%。

降准利好股市

降准之后，市场上的资金变多，会有一部分流向股市，而且企业信贷增加，有利于企业经营状况改善，从理论上来说，降准对股市属于利好消息。

不过从过去历次降准之后股市的表现来看，股指涨跌不一。刘银平指出，股市的影响因素比较多，包括政策、经济大环境、各行各业发展状况、市场信心等。今天是降准之后的第一个工作日，上午各大股指均上涨，看来市场信心较足。

展望未来，刘银平认为，2020年股市值得期待，利率下降是大趋势，固收类产品收益率会持续下降，房产投资空间不大，会迫使部分投资者将资金投向股市，且银行理财、养老金入市资金也会增多，利好股市。

文/北青财经记者 程婕