我们在合规合法的App上做投资时，如银行或者基金公司的APP，都会要先做一个风险评估。这些问卷一般需要回答三类问题：风险承受能力、目标收益和投资期限。风险承受能力可以通过问卷测量得到，投资期限取决于自己的资金规划，很多人难以一下子回答的都是目标收益。

那么，我们的投资目标收益定多少合适呢？青争君下边从如何计算收益、常见的投资产品的收益，以及决定目标收益应考虑的因素三个方面跟大家聊聊。

 
怎么计算投资收益？

要准确计算自己的投资收益，比较靠谱的是指标是复合年化收益率。这里要注意是复合，不是简单的年化。那复合年化收益率是怎么算出来的？举一个例子：

一项2年期的投资，初始投入本金1万元，第一年收益率是25%，第二年收益率是-25%，那这2年投资的复合年化收益率是多少呢？

如果用我们平时习惯的算术平均来简单计算投资收益，那就是把每年的收益相加后再除以投资的总年数，那么结果很简单，0。这个结果不能准确反映投资的损益情况，准确的方法是采用几何平均来计算投资收益，公式如下：

这里的N代表的是投资的期数，在这里就是2年，代入各个参数计算该项投资的年化收益率，结果如下：

该项投资的复合年化收益率是-3.175%。居然是负数！

为什么，这其实都是第二年的-25%带来的，您仔细想想就明白了。

股神巴菲特说过，复利是最伟大的发明。在时间的催化下，期初不起眼的收益率也会带来可观的回报；同样，期初收益率的微小差别经过时间的长久作用，也会带来财富的巨大差异。

举个例子，有三笔期初本金均为10万元的投资，其复合年化收益率分别为5%、10%和15%。如图所示，第10年时，三笔投资带来的收益达到：162889.5、259374.25以及404555.77；第30年时，三笔投资带来的收益达到：432194.2、1744940.2以及6621177.2；第50年时，三笔投资带来的收益达到：1146740、11739085以及108365744.2。

我们不看具体数值，单看数字的位数，都已经有差别了。

所以，除了关注收益率的高低之外，拿得久，拿的稳同样与最终的投资回报相关。

 
各类资产的历史收益水平

知道了复合年化收益率的重要性，我们来看看各类资产的收益率情况。

下边青争君帮您汇总了债券、股票、黄金和房产的历史收益情况，供大家参考。

从表可以看出，各类资产的历史收益率差别还是很明显的。一方面是因为各大类资产因为其属性，本身的风险收益特征有明显差别。另一方面是因为各类资产的取样时间不一致，特别是A股的几个指数，指数创建时间不同也影响收益表现。

我们再来看看各类基金的历史复合年化收益率，这里我们筛选了存续期超过5年的各类基金的收益情况，结果汇总如下。

从上边的数据可以看出市场能够带给大家的回报率以及投资领域的佼佼者，即基金公司能够给大家带来的回报，大家可以根据这些数据来调整自己对于自己的投资回报率的心理预期。

 
怎么决定目标收益率？

前边看到了市场上大类资产的投资回报率，那么普通投资者怎么给自己划定一个相对合理的目标收益呢？我们要考虑两方面因素：一方面是投资者自身的状况，例如投资者的风险承受能力、投资期限；另一方面是市场能够给予的回报水平，这里可以参考上边章节的数据。

一般来说，普通投资者往往会过度自信，得出超过自己真实的投资能力的评估结果，结果给自己定下不切实际的目标收益。我们从前边的数据也可以看到，专业投资机构中的佼佼者也很难跑赢市场，所以可以参考这些数据，来给自己定一个合理的收益目标。

其次就是风险承受能力。比如前一段的原油宝事件，大量风险承受能力较低的银行客户购买了这个产品，当真正面对损失的时候，很多投资者发现自己是无法承受的。

那么，如何评估自己的风险承受能力呢？一般可以综合年龄、财富状况去考虑。概括起来讲就是年龄越大、一般财富更多，这时候对投资追求的首先是保值，其次是稳定的增值，所以风险偏好应当放低，目标收益率也应降低；年龄越轻、财富相对较少时，投资理财更多应追求财富的增值，风险偏好可适当提高，目标收益率适当提高。

另外，结合前边提到的复利，投资期限应该越长越好。不少投资者长钱短投，热衷于追逐高利率的短期产品，最终的收益却并不理想。要知道，投资收益的高低取决于三个方面：资产配置、择时、择资产。大量的数据统计证明，投资收益主要取决于资产配置，择时择资产的影响并不是根本的。通过合理的资产配置、并进行定期调整、同时精选低费率的投资标的，就可以静待复利一天天带给你惊喜了。

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