部分成品油消费税政策调整 影响几何？

转自：上海证券报

上证报中国证券网讯（记者 李苑）财政部和税务总局近日发布的《关于部分成品油消费税政策执行口径的公告》（下称《公告》）提出，对烷基化油（异辛烷）、石油醚等成品油消费税政策进行调整。

行业分析师表示，成品油市场方面，随着相关调油原料征税启动，调油市场将迎来成本面的挑战，短期市内低价调和资源将陆续减少，或为地方炼厂以及主营单位的资源腾挪出一部分市场份额。而当前刚需支撑下的汽油市场行情将更为坚挺，不排除会带来一波上涨行情。

根据《公告》，对烷基化油（异辛烷）按照汽油征收消费税；对石油醚、粗白油、轻质白油、部分工业白油（5号、7号、10号、15号、22号、32号、46号）按照溶剂油征收消费税；对混合芳烃、重芳烃、混合碳八、稳定轻烃、轻油、轻质煤焦油按照石脑油征收消费税；对航天煤油参照航空煤油暂缓征收消费税。

金联创油品部高级分析师王延婷认为，在《公告》发布之前，市场已流传较多消息。烷基化方面有局部地区炼厂收到征收消息，西北稳定轻烃消费税也已经逐步执行，西北相关厂家多已调整为石脑油品名对外出货，有部分厂家转变为直供，稳定轻烃市场对此有一定准备。

王延婷表示，但对于其他产品，影响不尽相同。比如，从C4-烷基化产业链的角度来看，随着烷基化消费税政策落地，C4需求预期萎缩，价格或将再次出现一个下跌的过程，且伴随部分炼厂开工负荷下降。烷基化方面，对于独立烷基化厂家影响较为明显，其运营成本及出货价格都将面临上升，成本转嫁下游的同时出货将受到明显影响，但对于炼厂配套烷基化装置影响有限。

王延婷分析，此次公告对于原料MTBE（甲基叔丁基醚）并未涉及，C5（含有五个碳原子的烃类混合物）组分消费税正常执行，因此直接影响并不明显，这部分资源主要调节辛烷值、烯烃含量、蒸汽压等等，但从馏程上看难以完全取代混合芳烃，下周一市场预期陷入明显观望。

也有业内人士表示，《公告》进一步减小了地炼、贸易商对通过烷基化油（异辛烷）来调和汽油的空间，这将在很大程度上提高相关资源成本，税费导致成本上涨，进而提高出售价格。长期看，将起到进一步规范国内油品市场的作用，特别是对规范上游炼化企业有很大的作用。