常态化退市制度下，若持有的股票被终止上市，股民该何去何从？

直接退市常态化，没有退市整理期

前面聊到，2021年年报披露最后一天，沪深交易所一口气公布19家公司终止上市。

关于这件事，前面聊的是严格的直接退市制度。但这个直接退市后，股民该怎么办？

今天我们来聊一下。

先说《证券法》，2019年12月28日修订，2020年3月1日实施。其中

第四十八条　上市交易的证券，有证券交易所规定的终止上市情形的，由证券交易所按照业务规则终止其上市交易。证券交易所决定终止证券上市交易的，应当及时公告，并报国务院证券监督管理机构备案。

第九十三条　发行人因欺诈发行、虚假陈述或者其他重大违法行为给投资者造成损失的，发行人的控股股东、实际控制人、相关的证券公司可以委托投资者保护机构，就赔偿事宜与受到损失的投资者达成协议，予以先行赔付。先行赔付后，可以依法向发行人以及其他连带责任人追偿。

还有另一个《公司法》规定，终止上市是指上市公司有下列情形之一的，由证券交易所决定终止其股票上市交易:

(1)公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件，在证券交易所规定的期限内仍不能达到上市条件。

(2)公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，且拒绝纠正。

(3)公司最近3年连续亏损，在其后一个年度内未能恢复盈利。

(4)公司解散或者被宣告破产。

(5)证券交易所上市规则规定的其他情形。

我把两个《法》都看了一遍，关于终止上市后的投资者索赔方面并没有明确的制约条款，也就相当于，假如你买的股票被终止上市了，要索赔的话只能你起诉上市公司或者联名其他投资者一起上诉，走法律程序。

另外如果公司还在，持有该公司股票的股民还是公司股东，享有一定的权利和义务。但如果公司破产了，该公司的财产将由法定机构进行清算，还贷后还有剩余资产，那股民还可以分得相应的资产。若不够还贷，也不用股民还贷。但买股票投进去的钱也就打水漂了。

官方也多次提醒，股市有风险，投资须谨慎。

也许就是部分股民抱着侥幸和幻想，才纵容那些垃圾上市公司肆无忌惮的圈钱割韭菜之后，退市不了了之，最终留下股民一地鸡毛。

所以，还是那句话，买股票一定要深入研究之后再买，不能跟风。另外要对自身的风险承受能力有明确的认知。要充分了解公司前身，了解公司的风险警示（企业查查可以看），了解该公司的产品口碑以及市场情况。做了这些之后再决定买不买，买多少。

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