决定股价走势的三大因素

以下内容仅为个人主观想法，不构成投资依据，股市有风险，入市需谨慎！

A股目前有5000多只股票，每天花花绿绿的有涨有跌，相信有很多散户都有过这样的经历：看到一只股大涨，买入坐等吃肉，结果买入之后一直横盘甚至直线下跌，终于忍不住割肉了之后又迅速拉升，好不折磨！那么股价的走势到底是由什么决定的，为什么会涨、为什么会跌呢？根据本人这几年的思考，我认为股价的走势短期看市场情绪，中期看个股业绩，长期看公司质地。

一、情绪

市场情绪好，意味着想买的人比想卖的多，从而推动股价上涨。反之，市场情绪差想买的人比想卖的少，从而股价下跌。

大家最常用的均线分析便是基于此原理产生的。当股价涨到市场平均建仓成本时（即均线），大家会倾向于卖出制造抛压，对股价形成压制；当股价跌到市场平均建仓成本时，大家会倾向于买入，对股价形成支撑。当然，情绪是十分复杂的产物，不仅仅受建仓成本影响，如遇到突发事件也会影响投资者的情绪。

而当前随着互联网的发达，投资者的学习越来越深入，投资理念也越来越成熟，受建仓成本的影响越来越小，均线系统的作用也会越来越小。因此，我们切不可认技术分析为“股市秘籍”，这个世上最复杂的就是人性，没有人能够真正理解人性，更没有人可以准确利用人性，所以这也是为什么很多投资者痴迷与短线炒作，却屡屡大亏，本质上就是因为难以掌控短线的情绪，也就难以掌控短期的股价涨跌，最后的结果无非就是追涨杀跌、割肉离场。

二、业绩

与成熟的美股市场不同，A股目前仍然是一个以即期业绩驱动的市场，一个好的业绩往往会引导一段中线行情，如2021年新能源产业链的牛市，本质上就是因为新能源业绩的高增速。

但明眼人都看得出来，新能源的高增长是不可持续的，业绩只会好一阵，最多维持在高位，而不会每年都高增长，但股价依然涨到高位。因为A股的市场十分看重即期的业绩。因此如果能对个股的业绩做出相对准确的判断，就能在一定程度上把握股价涨跌。

三、质地

所谓质地优秀的企业其实就是业绩可以持续增长的企业，也就是在每一个“中期”业绩都能有比较好的表现，拉长来看就能实现股价和业绩的持续增长。

对于公司质地的判断，其实就是基本面分析。认为以下三种是值得我们重点关注的：

1. 一家独大

垄断是最好的竞争格局，还有就是一超多强的竞争格局，如高端白酒，就属于茅台一超五粮液、泸州老窖等多强的格局。

2.剩者为王

我们在分析一个龙头公司的时候,一定不要被增速不快、市场有限等论调局限住。要去分析他到底是不是剩者,所谓“剩者为王”，如果他的利润水平反应出剩者的姿态，那后面就会有非常好的上涨机会。

3.护城河

（1）无形资产。如品牌、专利或法定许可,能让该企业出售竞争对手无法效仿的产品或服务，比如大名鼎鼎的贵州茅台酒，是其他白酒品牌无法比拟的。

（2）转换成本。简单来说,就是企业的产品或服务让用户难以割舍,形成了某种依赖。比如微信，即使出现了一款新的比微信更好用的社交App,我们也不会放弃微信，因为我们的亲朋好友、同事领导等一切社会关系,都已经沉淀在微信里了。

（3）网络效应。网络效应,就是说随着用户数量增加,产品或服务的价值也在同步提升。比如阿里巴巴已经编织了一个足够大的电商网络，连接进了无数的卖家和买家。卖家数量多了,提供的商品品类就更加丰富,而且随着竞争加剧,商品售价会降低,这样买家就获得了实惠,会有越来越多的人加入,而买家数量提升后,卖家也得到了好处,最后卖家和买家数量都会越来越多,慢慢积累起其他玩家难以撼动的优势。

（4）成本优势。如果一家公司,能够长期以低于竞争对手的价格生产产品，这就会成为很大的优势。这样如果定价和对手相同,你就能拥有更高的毛利率;而开打价格战的时候,能把所有的竞争对手都拖到亏损的境地,自己依旧保持盈利。

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