大家好，我是银行螺丝钉，今天给大家分享的主题是，如何用基金做家庭资产配置？

财务自由4%法则

我们之前做过一期财务自由主题的直播：不上班也有钱，是真的吗？

给大家介绍了，如何快速计算自己需要多少钱，才能实现财务自由。大家可以点击观看这期的直播视频：《不上班也有钱，是真的吗？》

方法很简单，就是4%法则。

比如说，我们每年的家庭要花10万块钱，就用10万块钱除以4%，得到一个250万，有这么多的钱，就具备了实现财务自由的一个可能性。

但是，这里仅仅是可能性，这个250万如果去存了银行储蓄，可能连通货膨胀跑不赢，所以还需要考虑，给自己的家庭资产做好一个配置。

假设我们算出来了，自己家庭资产要200万或250万，能够实现财务自由，那么，这些钱我们怎么用基金投资的方式，来完成家庭资产的配置呢？

常用的基金投资品种

我们先来了解一下，常用的基金投资品种有哪些？

例如，货币基金、债券基金、指数基金、股票基金，这些都是我们最常用的一些基金的工具。

在我们家庭资产当中，房子也是很重要的一类资产，像国内的一二线城市的房产，之前有个调查，大部分家庭现在70%的资产，还是放在房子上。

但是，咱们今天不会讨论房地产，重点还是讨论我们能够买到的基金类金融资产。

如果说房子是一类资产，那汽车某种意义上是一种消费品。

只不过这个车，还可以把它卖掉，或者跑跑滴滴还能赚一点钱，这个时候汽车反而能够算成资产。

但是大多数时候，汽车是一种消费品，基金里汽车行业属于可选消费。

我们今天讨论的主要是现金、基金、股票这些类型的资产该怎么去配置。

我们在配置资产的时候，要明白每一块钱都有自己的一个属性。

经常会有朋友问，我手里有1万块钱，我该买哪只基金？

其实这个问题描述的并不是很清晰。

有1万块钱，这1万块钱可能过几周就要用了，可能过几个月要用，可能好几年都不用。所以资金第一个属性，就是它多长时间不用？

如果说这个钱几周就要用到了，只能买一些货币基金，或者是买一些国债逆回购，这种比较安全的品种。

如果说这个钱大半年不用，可以考虑一些短债类的基金品种。当然了，这种短债基金就有波动了。2020年五六月份的时候，短债基金出现了一点下滑。

如果这个钱1-2年不用，可以考虑二级债基这种产品。

还有一些钱可能3-5年以上不用，这些钱才适合用来配置股票基金。

比如说，我们说的这种指数基金，包括一些比较优秀的主动基金经理的产品。这些股票类的基金品种，都得做好3-5年以上不用的一个心理准备。

所以，我们手里有1万块钱该怎么配置？

需要先查明的就是，1万块钱的时间属性。你得想想，这个钱我多久会用到？如果说这个钱下个月就要用到了，你把它投到股票基金里边，风险还是非常大的。

前段时间有朋友问我，他手里有个信用卡，能不能用信用卡套现？因为他看到最近股票基金涨得好。

这种投资风险就太大了，因为资金的时间长度是非常短暂的，短钱长投，这是一个风险很大的操作。

所以，投资的期限和品种要一一对应起来，在投资里边叫「期限配对」。

这也是一个非常重要的原则。

你投的这个钱，是长期不用的闲钱，才可以考虑一些像股票类的品种。

我们再来简单看一下，这几类基金品种的特点。

货币基金

货币基金，相信大家都很了解了。

大家买过余额宝，就知道货币基金的特点是什么了，基本没有下跌，当然货币基金的年化收益现在比较低了，一般来说在2-3%，这是过去十几年的一个平均收益。

最近，货币基金收益是不到2%的。

以后货币基金的收益还会有反弹。

比如说，10年期国债收益率再起来的时候，货币基金的收益也会跟着反弹一下。但是时间拉长了看，货币基金的收益可能再也回不到2013、2014年，六七个点那样的水平了。

货币基金的特点，是流动性比较好，赎回到账比较快。其实现在也能找到一些，大概接近两个点的货币基金。

货币基金的话，有一类品种是收益率比较好的，就是货币基金B类，它的名称里面带有一个大写字母B。

这种类型的货币基金，是所有货币基金里边费用最低的，这种费用低的货币基金，长期收益会比一般的货币基金要高一些。

所以，在挑选货币基金的时候，可以考虑这种类型的品种。

债券基金

几个月要用的钱，可以考虑债券类的基金品种。

比如，短债类基金，波动比货币基金要大一些。2020年五六月份，刚刚经历了债券基金的短期下跌。

短债基金这种品种，适合投资几个月这样长度的资金，但是，这种品种是有一定波动风险的。

包括还有一类品种，变得跟短债基金越来越像了，就是银行理财。

今年有一些新闻，原本几乎不会下跌的银行理财，现在也出现了一些下跌。

比如今年有朋友就反映说，他在某行买了一个银行理财产品，结果银行理财产品短期出现了一定的下跌，他就很恐慌，不知道该怎么办。

未来的银行理财，都会往净值化去靠拢，净值化是什么意思呢？

净值化就是我们看到的基金净值，类似这种的产品形式，债券基金每天会有一个净值，以后银行理财也会跟债券基金一样的，也会往这个方向靠拢的。

1-2年要用的钱，可以考虑的品种也不少，比如说二级债基，还有一部分对冲基金，这些品种都是适合1-2年长度的。

二级债基，这类品种的数量最丰富，长期纯债基金的话，主要是过去两年经历了一轮牛市，性价比没有二级债基这么高。

对冲基金也是一类很不错的品种。

对冲基金这类产品，跟二级债基的收益和风险差不太多，但是，对冲基金这类产品的数量很少，市场上大概也就十几只，所以这里列举的是二级债基。

 

二级债基的特点，大家看这个图里边它的走势，这类品种长期年化收益大概6-9%这样的水平。

这个年化收益，比一般的理财还是要高不少的，你去买银行理财，是达不到这个收益的。

但是，二级债基并不是均匀上涨的，有的年份涨的很多，有的年份涨的会少一些。

比如说，2014、2015年的时候，二级债基收益就很好，每年都有15%左右的收益，收益还是非常好的。

到了2016、2017年的时候，二级债基的表现也还可以，2018年二级债基表现就会弱一些，2020年的话，二级债基表现也还可以。

二级债基这类品种，适合1-2年这样的长度，所以不太适合就买几个月，你中间就买几个月，二级债基还是有可能会亏的。

投资二级债基的时候，也需要去考虑一下，市场的投资机会怎么样，投资价值怎么样。

通常股票和债券有一个比较便宜的时候，二级债基是可以考虑的。

有朋友问，债基是一次买入好，还是定投好？

通常货币基金、债券基金、二级债基，都是可以一次性买入，因为它们的波动都不大。

二级债基的波动，通常也在5%以内。除非是遇到那种极端的大跌，或者极端的一些行情，它的波动可能会略大一些，大多数时候它的波动在5-10%以内。

股票基金

波动最大的是股票基金。

股票基金不管是指数基金，还是主动型的股票基金，波动都不小。

主动基金也有两种不同的风格，有的基金经理，他长期持有非常高的股票比例，比如说，最近比较火的，富国的朱少醒、易方达的张坤，这两位基金经理，都是长期持有较高股票比例的，所以它的波动也很大，跟指数基金差不多。

另外一种主动基金经理，他可能会再配置一部分的债，不全配股。

这种特征比较鲜明的，比如说，像广发的傅友兴，他的基金里边股票和债券的比例都很高，不同类型的主动基金，波动也会有一些差别。

但是，大多数的主动基金和指数基金，波动都是比较大的，就跟这个图里的走势差不太多。

 

牛市的时候都涨得好，熊市的时候都是哗哗往下跌，一年里股票基金出现20~30%的波动，是非常常见的。

别看最近涨得好，2020年3三月份的时候，跌的也挺多的，但是时间拉长了，国内的股票基金，长期平均年化收益率，可以达到10~14%以上。

所以说，长期不用的钱，用定投的方式投股票基金还是非常好的。

但是，这类品种不是短期品种，需要做好长期投资的规划，另外股票基金在投资的时候，也需要看一下市场的估值情况，不要买贵了。

你要是在2007年、2015年，五六千点的位置去买，到现在可能还被套着。

前段时间还有朋友问，他2015年买的基金到现在还被套，该怎么办？

这种股票类的基金品种，需要考虑在市场相对便宜的阶段去投资，最后放上我们经常给大家展示的一个图，就是各类资产收益和风险的对比图。

 

这个图很生动形象的告诉了大家，不同类型的品种，它的波动风险怎么样，收益怎么样，回撤怎么样。

最左边的货币基金零回撤，收益也比较低。

其实投资很公平，你想要更高的收益，你就得承担更高的风险，做好这样的心理准备。

同时，把投资的周期拉长一些，因为时间拉长了，能够很显著的减少绝大多数品种下跌的风险，时间越长，越接近品种上面年化收益。

这就是我们常见的几类基金品种了。

目标生命周期

假设我们手里有一笔钱，想要配基金，该怎么去分配不同基金配的比例呢？

这里就给大家介绍一个常用的，很好用的分配方式，就是目标生命周期法。

这个方法很简单，就是用100减去年龄，投资到股票类资产上，剩下的分配到债券资产上。

就这么简单。

计算方法虽然简单，但是效果还是很好的。

这种目标生命周期法，通常是以家庭为单位的，算一个平均年龄。

另外计算的时候，可以不把未成年人考虑在内。要不然刚生一个娃，整个家庭的平均年龄就被拉下去了，通常成年之后才算进去。

大家可以想想自己的家庭，平均年龄大概是多少，该配多少股票？

比如说，平均年龄40岁，这种情况下可以配置大约60%到股票，40%到债券。

放到我们的组合上，就是：

60%左右的资金，投入到螺丝钉指数基金组合和主动优选组合里（指数基金组合和主动优选组合可以各分配一半）；

40%左右到资金，投入到钉钉宝365天组合里。

目前最大规模应用这种方法的，是海外的先锋领航这家基金公司，它们旗下就有一个龙头产品，就是养老目标周期这样的一类基金产品。

这种类型的产品，背后的原理就是这种目标生命周期法，有非常多的产品都是在用这个方法。

咱们国内其实也有这种产品。

比如说，大家看到最近两年，市场上出现了一些FOF类的产品，特别是那种养老目标FOF的。

这种类型的FOF类的产品，其实用的策略通常是两种，一种就是目标生命周期，另外一种就是目标风险。

这里边比较容易理解的是，目标生命周期，就是100减去年龄去分配股票债券。目标风险，比如说，股票配置20%，债券配置80%，长期保持比例不会怎么变。

这样的话，风险是比较固定的，包括我们经常听到的50:50动态平衡，也是类似的一种方式。

这种配置的原理，就是围绕着人力资产来的。

因为我们年龄越大，我们的收入增长的速度会放缓。这种情况下，我们抗风险的能力也会下降。

所以年纪越大，配置股票类资产的比例就会降低。

这就是这类品种的大概配置原理。

 

这张图是非常典型的一个人，他在自己整个一生当中收入的结构。

首先，我们在30岁之前收入比较低，但是增长速度比较快。30岁到40岁这段时间，收入的增长速度比较快。到40岁、50岁，我们的收入达到自己人生的一个巅峰，之后收入的增长速度会放缓。

特别是50岁到60岁，很多人的收入增长速度会放缓，到退休之后会有一个明显的下降，然后就领退休金去了。

这是很典型的一个人力资产，他在一生当中的变化，配合人力资产，你去分配股票债券就可以了。

还有一个问题，家庭的平均年龄一直在增长，是不是每年要重新调呢？

其实也不用调整太频繁。

因为每隔一年调整一次，这个太频繁了，通常是每隔5年到10年，重新调整一下比例就可以了。

通常5-10年，中间也会出现一轮牛熊市的，在这轮牛熊市的时候，就可以顺势做一下调整。

比如说牛市的时候，股票基金本身就会卖出一部分，这个时候股票比例就降下来。熊市的时候，股票比例又可以提升起来了。

所以，每隔5-10年配合一轮牛熊市，就可以去做这样一个股票的调整了。

但是，股票比例不会无限制下降的。比如说，我们70岁以上，至少也要保留30%的股票类基金品种，之后就不用再降低了，这样可以长期让自己的购买力维持住。

最后，在配置这些股票类资产的时候，还需要注意一点，我们需要在股票市场4-5星级，处于比较便宜的阶段，才适合去配置这种股票类的资产。

比如，我们一旦决定好了，要配置多少的比例的股票，马上就开始去做这个配置吗？

不是。

比如说，在2007年、2015年的时候，算出来了我们家庭40岁，要配60%的股票，40%的债券，但是股票市场在一个五六千点高位，如果当时你配置了股票类的基金，可能不仅起不到增值的作用，还有可能出现一波大幅的下跌。

所以，这种情况，对我们的家庭资产的积累是不利的。

长期投资的时候，股票类的基金品种，需要注意一下买入的时机。

总结

我们今天给大家介绍了，几种不同的资产大类，它们的收益和风险，以及适合投资的周期长度，还有我们在投资的时候，如何去分配股债的一个配置比例，就是目标生命周期法。

我们看一个样本的家庭，假设样本家庭是40岁，我们已经算过了，股票60%、债券40%，这样的一个配置比例。

债券，可以从债券类的基金品种中去考虑。比如说几个月的钱，可以放在钉钉宝90天组合里边；1-2年不用的钱可以考虑钉钉宝365天组合。

另外60%的钱配置股票类的资产，比如螺丝钉指数基金组合和主动优选组合。

配置股票类资产的时候，要选择在市场比较便宜的阶段。

并且在配置的时候，有一个很好用的方法，适合普通投资者的方法，就是定投。定投这种方式，特别适合普通家庭开始配置股票类基金。

为啥说定投特别适合普通家庭呢？

首先，定投这种操作，一开始的压力比较小，不需要把钱一口气全都投进去。

如果算出来说家庭有100万，其中60万要配股票基金，一下子把60万全都买进去，在操作上其实也不太现实，很少有人能够做到这一点。

所以，自己实际投资的时候，就可以用定投的方式，开始买的少一点，后面的时候可以买的多一点，逐渐的把自己的资金配置进去。

其次，在配置的时候，我们需要考虑一点，就是在熊市比较便宜的阶段定投。

怎么知道股票市场是便宜还是贵呢？

螺丝钉每个交易日会发布一个估值表，估值表的最前面就有星级指标，市场处于比较便宜的阶段，就可以去执行定投的操作了。

为什么说要在熊市做定投？

因为牛市买贵了，后面的收益自然就不会太好，这个道理大家都知道。

A股市场就是一个熊长牛短的市场，大多数人在投资的时候，短期都有追涨的习惯，也就是短期什么涨的好，就去追什么。

比如说，2020年初科技股涨得好，现在很多人就去追科技了，过段时间很多人就追创业板了，但是这些品种要买的话，还是要在便宜的时候买。

绝大多数品种追涨，最后的收益都不太好，这个是投资的时候，需要格外注意的一点。

最后，做家庭资产配置，大家也要考虑一下自己收入的性质。

▼偏债性工作

比如说，有的朋友是公务员，或者事业单位，他的收入非常的稳定，就属于偏债性的工作，这类朋友就可以考虑，适当增加股票的比例。

因为工作收入相对比较稳，短期收入增长速度也不会太快，这种情况下，可以适当放大股票的比例。

▼偏股性工作

反过来，有的朋友工作，属于那种波动比较大，比如说一些销售类的，或者是一些地产类，包括券商，这种收入波动比较大的行业，这些都属于偏股性工作。

偏股性工作，可以先配置一部分债，把自己的家庭的安全垫给做出来，以后遇到自己收入不太稳定的时候，可以先从债类的品种支取，供自己家庭的日常支出，这样会更加稳定一些。

所以，我们介绍的是一个标准的样板家庭，就像一个样板间，在实际投资的过程中，可以根据自己家庭的情况，做一下微调，这就是我们做家庭资产配置的时候，常用的方式。

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）

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