社交元宇宙Soul的眼泪

文|张静伦

来源|刺猬公社

“现在这个软件真的不是我们当初认识的那个软件了。以前的用户都很真诚，现在乌烟瘴气的。奉劝各位千万别在这里恋爱，偶尔聊天还是可以的。”一位Soul的早期用户告诉刺猬公社（ID：ciweigongshe）。

以前的Soul什么样子？

“我最初是被Soul的广告吸引，第一条帖子是发了自己的旅游照片，没想到一下收获了几百个赞，又收到了几条打招呼的消息，聊天过程相当舒适，大家都相当开诚布公且真实。尽管隐匿在系统统一给的头像之后，可是每个来打招呼的人都让人舒服自在。”早期用户小白说。

2021年，Soul 曾在纳斯达克交表，计划赴美上市。但就在“敲钟”的前一天，Soul突然撤回了IPO注册，并终止上市。随后Soul转战港股；2022年6月，Soul递交港股上市申请资料，但直至2023年年初材料失效，迟迟未见进展。

2023年3月，Soul第三次提交了招股书。这次，Soul能如愿以偿吗？

三年了，Soul依然不赚钱

中国拥有9200万独居人口，在“孤独”已经成为常态的当下，陌生人社交成了一门好生意。

“自由发布内容，且有人跟我互动，这种需求非常朴实”。随着想法的成熟，2015年，张璐在上海成立了创业公司。这是一个以陌生人为对象的社交平台，用户通过性格测试完成自我画像，平台以此帮助其匹配性格相合的Soulmate，双方可以基于共同的兴趣和观点在平台上畅所欲言，纾解情绪。

Soul一经问世，同年6月即获得种子轮融资，投资方为泥藕资本。12月，Soul又获得了天使轮融资，投资方包括简鸣资本、璞聚资本、明隽投资等，此时，Soul的估值已经达到2000万元人民币。

此后，Soul又获得多轮融资，其中包括2020年5月，腾讯投出的1.35亿美元D轮，以及2021年6月，腾讯、米哈游领衔的1.77亿美元D+轮。

多轮投资使得腾讯成为Soul的持股比例最高的股东。招股书显示，截至最后实际可行日期，腾讯通过意象架构拥有Soulgate已发行及发行在外普通股的49.9%，创始人张璐持股28.5%，米哈游持股5.47%。但由于腾讯将所持股份28.5%的投票权交由张璐代理，张璐投票权比例达49.9%，得以有效掌控公司。

2020年至2022年，Soul的营收分别为4.98亿元、12.81亿元和16.67亿元；同期，Soul的毛利率分别为79.9%、85.2%和86.3%，呈逐渐增长趋势。

肉眼可见的是，Soul的收入结构正趋于多元化，从2019年起，Soul开始通过提供增值服务产生收入，并于2020年第三季度开始通过提供广告服务产生收入。

此外，Soul围绕社交功能，从2022年开始着手3D Avatar和NAWA POP的项目，其中，后者在平台上的创作者经济已经初见成效，在Soul“个性商城”，入驻的头像创作者可以将原创头像作品销售并获得分成，其中有“捏脸师”月收入超过5万元。

值得一提的是，Soul在2022年继续保持超30%营收增速的情况下，其运营效率大幅改善——2022年，Soul的调整后净亏损约为0.49亿元，较2021年的9.98亿元下降超95%。

将“元宇宙”概念视为自身主打标签之一的社交应用Soul正在投入更多自研技术，加速商业化进程。

Soul也在招股书中表示，IPO募集所得资金净额将主要用于改善与升级专有技术、改善数据分析能力，并持续投资创新技术；进一步扩大和保留用户群、并持续发掘变现潜力；开发具创意的产品和功能以持续有效吸引用户；以及用作营运资金及一般企业用途。

然而，尽管亏损在近期大幅收窄，但Soul在近三年来始终没有盈利，2020-2022三年，Soul的年内亏损分别为5.79亿元、13.24亿元、5.09亿元。

Soul，为何不敢持续烧钱了？

Soul向来是一个敢于投广告的公司。从招股书中看，Soul的营销及销售开支连年增长，由2019年的2.044亿元增至2021年的15亿元。就是为了获得更多年轻用户。

用户可以说是Soul的生命线。Soul的核心收入来源是以会员订阅和虚拟物品购买的增值服务。“增值服务”是指让用户充值Soul币，购买虚拟礼物、虚拟形象和游戏道具等。另外，在Soul上加好友、聊天、发表情，也要先充值。

因此，实现营收的转化都要用户作为支撑，特别是付费用户。

据招股书，Soul的付费用户月均收入（ARPPU）持续走高，分别为43.5元、60.5元、75.3元，单一付费用户在App内的消费能力正在变强。用户付费意愿在2022年也有小幅增长，用户付费比率分别为4.5%、5.2%、5.7%。

但令人担忧的是，Soul的月活跃用户不升反降。与2021年比降了7.3%。

要钱还是要人？Soul面临着“业绩”与“月活”之间二选一的难题。

（图片来源：Soul官网）

作为深受年轻人喜爱的社交平台，Soul自2016年上线以来便凭借着匿名社交、丰富的社交玩法、沉浸式的社交体验，在赛道中脱颖而出。

招股书中也介绍到，Soul是为中国年轻一代而设的虚拟社交平台。数据显示，Soul的月活用戶中，78.4%的用户都是Z世代（1995年后出生的群体）。

“玩Soul的人越来越多，但人的素质也变得良莠不齐。”小白介绍到。

其实Soul并不是第一支美股上市的社交类app，主打“颜值社交”陌陌早已经在2014年上市。

但陌生人社交变现难，让不少平台踏上了转型的道路。

根据陌陌2020年财报数据显示，陌陌集团2020年全年营收150.24亿元（约23.026亿美元），其中直播营收96.38亿元，占比64.2%，增值服务营收51.12亿元，占比34%。净利润为28.962亿元（约4.439亿美元）。

凭借流量优势，陌陌于2016年上线了直播业务。当年，公司营收和净利润均呈现爆发式增长，分别同比增长313%和960%。此后，直播始终占陌陌营收的一半以上。

但当互联网用户增长的红利褪去，即便是行业内的头部玩家，依然面临着增长期过后的瓶颈。

2022年3月，陌陌App月度活跃用户为1.109亿。月活用户规模的下滑，必然导致营收下滑。今年一季度，陌陌营收同比下降9.3%，净利润同比下降37%。

除了业绩下滑外，从2020年开始，陌陌的股价更是一路下探。如今，陌陌市值仅仅19亿美元，距2018年6月中旬市值最高峰时的180亿美元，缩水了九成。

相较于陌陌侧重的“看脸社交”、“异性社交”。选择“灵魂社交”的Soul始终没有搭上直播的快车。而下一个赚钱的密码，还在空中漂泊。

AI和元宇宙，Soul的新故事？

2021年初，Soul提出了社交元宇宙概念，产品slogan从“跟随灵魂找到你”悄然变更为了“年轻人的社交元宇宙”。

在这里，大家可以抛弃在现实社会中被大众熟识的身份和无法放弃的“偶像包袱”，打造出一个全然不同“人设”。

可以自己动手捏脸，打造虚拟化身，并基于平台为用户构建的兴趣图谱和AI推荐，体验多样的沉浸式社交场景，在具有真实感的共同体验中一起交流、娱乐，最终找到志同道合的伙伴、建立社交连接。

Soul通过“广场”机制让每个用户都拥有被关注的平等权利，从而让Z世代积极踊跃的参加社交。

除此之外，Soul的消息已读功能、私密模式设置、是否想要聊天的状态选择，也有益于提升用户体验。而这些，在微信上都无法获得满足。

不仅如此，Soul紧紧围绕构建“年轻人的社交元宇宙”，着重打造提升社交沉浸感的技术底座，开发了灵犀系统和NAWA Engine。

灵犀系统基于Soul用户站内全场景画像的智能推荐系统，它利用数据与算法优势，持续挖掘有效特征，提高用户建立关系的效率和质量。

有了灵犀系统，更好的匹配成为了可能。张璐介绍，用户的社交行为沉淀成为他们的画像，画像组成了他们的灵魂，“通过灵犀系统，Soul可以基于这个画像去推荐此时此刻可以互动的、高维空间距离自己最近的人”。

张璐在接受财讯网采访时表示，NAWA通过赋能全身Avatar形象个性空间展示等，丰富了平台本身的玩法和商业价值。

2021年，Soul持续推进的数字生态规划“SoulMeta”，意在通过构建以3D Avatar数字身份为核心的多元数字生态，NAWA也为这一规划筑起了第一阶段底层能力的基建。

在元宇宙出现后，Soul找到了适合的方式对外解释自己的定位。张璐表示，Soul要成为最有趣的Gamified游戏化社交产品，“我们会去创造更多的一些工具和有趣的图形图像的玩法，让用户更有乐趣的在元宇宙里互动体验。”

然而社交元宇宙虽具有强大的商业价值，但并不能在短时间内找到可实际操作的发展路线。

具体来看，2021年初Soul提出了社交元宇宙，但Soul并没有凭借这一概念改善亏损现状，反而亏损持续扩大。

招股书数据显示，2021年Soul亏损同比扩大114.41%。Soul还未等到凭借社交元宇宙带来扭亏转盈的时候，社交元宇宙已经遇冷。

元宇宙的概念尚未炒热，AIGC的爆火又给Soul的故事添了一笔新柴。

在AIGC的应用探索方面，Soul算是行业中的先行者。2020年，Soul开始启动对AIGC的技术研发工作，并在智能对话、图像生成、语音技术等领域进行积累。在Soul的平台上，多元的社交场景和海量的用户资源，为AIGC的应用开辟了一片热土。

一方面，Soul通过广场、群聊派对、兴趣小组、蒙面匹配等多元场景的构建，为AIGC的落地开辟了先行场域。

另一方面，Soul保持着很高的用户粘性和用户活跃度，2022年，Soul用户产生超过6.2亿条新内容，月活发帖率为31.5%，用户在广场、群聊派对等公域场景积极互动，沉淀了大量的语料内容，这些资源沉淀有助于Soul在AIGC领域的探索。

在AI作画方面，Soul也进行了前沿探索，在平台上的AI画室里，众多用户使用AI工具进行天马行空的绘画创作，玩得乐此不疲。

不仅如此，在自然交互方面，Soul通过融入AIGC技术开拓新境界。2023年春节期间，在基于平台自研NAWA引擎打造的社交空间NAWA POP上，Soul推出NAWA POP拜年视频活动。通过AIGC技术的加持，用户获得丰富的社交互动体验。

用户通过手机摄像头扫描，就会获取自身专属的3D虚拟形象，并能够自主编辑祝福语，生成个性化拜年视频，好玩又喜庆，受年轻用户欢迎。在以上这些实践的基础上，Soul还携手业界伙伴，共同探索AIGC技术的应用场景。

Soul META项目负责人Queenie在接受36氪采访时表示，Soul在今年会将持续加强元宇宙和AIGC的结合。“AIGC是今年Soul的重点，接下来我们会继续让NAWA POP与AIGC能力进行结合，持续推出一系列创新产品。”

当孤独笼罩着互联网社会下成长的一代人，陌陌、Soul、探探等陌生人社交软件找到了下一个风口。有投资机构研究表示，“陌生人社交庞大的用户基数叠加Z 世代、出海、元宇宙社交等因素的驱动，市场未来仍大有可为。”