如何看待PMI指数回落

8月份，制造业PMI（采购经理指数）和非制造业PMI指数双双回落。其中，制造业PMI比上月下降0.3个百分点至50.1%，接近50%的临界点，今年以来已连续5个月小幅回落。非制造业PMI为47.5%，较上月回落5.8个百分点，自2020年3月份以来首次降至临界点以下。

市场需求回落的影响明显。8月份，制造业新订单指数较上月下降1.3个百分点至49.6%，连续17个月运行在50%以上后，降至收缩区间，是带动制造业PMI下降的主因。其中，高耗能行业新订单指数回落较大，对制造业总体负向拉动明显，石油煤炭及其他燃料加工、化学纤维及橡胶塑料制品等行业新订单指数连续3个月位于临界点以下。新出口订单指数也在回落，较上月下降1个百分点至46.7%，连续4个月运行在50%以下。

受需求回落的带动，制造业企业生产活动在总体稳定的基础上也有所放缓。8月份生产指数比上月微落0.1个百分点至50.9%。从企业规模看，大型和中型企业的生产指数分别为50.6%和53.0%；小型企业的生产指数低于50%，为48.6%，生产经营压力较大。

两大PMI指数回落，还有新冠肺炎疫情、汛情等方面的原因。疫情抑制了接触型、聚集型服务行业需求的释放，道路运输、航空运输、住宿、餐饮、租赁及商务服务、生态保护及环境治理、文化体育娱乐等行业商务活动指数均降至临界点以下。在制造业方面，疫情、汛情等因素造成部分企业原材料供应及产品交付不畅，生产周期延长，新接订单因此减少。

从积极层面看，虽然扩张力度有所减弱，但8月份制造业PMI仍连续18个月运行在扩张区间，表明经济继续保持恢复态势。从市场预期看，大中小型制造业企业的生产经营活动预期指数都高于50%，部分企业反映随着疫情、汛情影响逐步减轻，企业生产经营将很快恢复常态。服务业的业务活动预期指数为57.3%，仍位于较高景气区间，随着疫情得到有效控制，中秋、国庆假期等消费旺季即将到来，企业对市场恢复持较乐观态度。

但还要看到，作为经济运行的先行指标，PMI指数回落所释放的信号不可小视。这再次提醒我们，当前全球疫情仍在持续演变，外部环境更趋复杂严峻，国内经济恢复不稳固、不均衡的情况尚未得到明显改善。一方面，受疫情影响需求恢复偏弱，对经济的持续稳定复苏形成制约；另一方面，虽然8月份主要原材料购进价格指数和出厂价格指数有所下降，但反映原材料成本高的企业比重连续3个月高于61%，制造业企业的原材料成本压力依然较大。

因此，必须慎终如始做好疫情防控。同时，正视困难，坚定信心，认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，深化供给侧结构性改革，加快构建新发展格局，做好宏观政策跨周期调节，保持宏观政策连续性、稳定性、可持续性，集中精力办好自己的事，努力实现高质量发展。切实做好大宗商品保供稳价工作，着力缓解企业成本压力。（本文来源：经济日报 作者：熊 丽）