调升至20%！离岸人民币汇率一度跌破7.16，央行再出手

随着人民币对美元持续走低，央行再次出手稳定汇率预期。

9月26日上午，央行发布公告表示，为稳定外汇市场预期，加强宏观审慎管理，决定自2022年9月28日起将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0上调至20%。

中国人民银行官网

此次调整的背景是人民币对美元汇率的持续走低。近期，离岸人民币、在岸人民币对美元汇率双双跌破7.1关口。9月26日，离岸人民币对美元汇率一度跌破7.16。

南都·湾财社记者留意到，央行公告发出后，离岸人民币兑美元短线拉升300多点，随后再次下跌。截至记者发稿，离岸人民币兑美元报7.1593，贬值204个基点。

同花顺iFinD截图

截至记者发稿，在岸人民币兑美元报7.1564，贬值266个基点。

同花顺iFinD截图

调升至20%，系2020年以来首次调整

9月26日，央行发布公告表示，决定自2022年9月28日起将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0上调至20%。南都·湾财社记者留意到，此为2020年10月10日以来，央行首次调整远期售汇业务的外汇风险准备金率。

远期售汇业务，是银行对企业提供的一种汇率避险衍生产品。具体来说，企业通过远期购汇能在一定程度上规避未来汇率风险，但由于企业并不立刻购汇，而银行相应需要在即期市场购入外汇，这会影响即期汇率，进而又会影响企业的远期购汇行为。这种顺周期行为易演变成“羊群效应”，影响市场秩序。

那么，调升远期售汇业务的外汇风险准备金率的目的是什么？

央行新闻发言人此前曾表示，对远期售汇业务征收风险准备金，就是人民银行要求金融机构按其远期售汇（含期权和掉期）签约额的20%交存外汇风险准备金，相当于让银行为应对未来可能出现的亏损而计提风险准备，通过价格传导抑制企业远期售汇的顺周期行为。

举例来看，假设某银行要做100万美元的远期售汇业务，需要计提20万美元的外汇风险准备金，这笔资金将以零利息在人民银行存放一年。有业内人士表示，在这种情况下，银行会把损失的利息转嫁为做远期售汇业务的成本，最终将由与银行签订远期合约的客户承担，客户远期购汇的积极性就会因此下降。

前述业内人士解释称，调高远期售汇业务的风险准备金率是为了增加对远期外汇行为的约束，或者说是降低外汇市场的需求。当人民币贬值预期较强时，上调外汇风险准备金率；当人民币升值预期较强时，下调外汇风险准备金率。

东北证券首席宏观分析师沈新凤曾分析指出，按照历史经验，调整外汇风险准备金率的信号意义更大，通常央行随后会有更多调控汇率相关的表态或操作。

曾四次调整外汇风险准备金率

征收远期售汇业务的外汇风险准备金始于2015年。

2015年，央行曾公开表示，“8月银行代客远期售汇签约额约为1-7月平均水平的3倍，这说明其中有投机交易。”为抑制外汇市场过度波动，人民银行将银行远期售汇业务纳入宏观审慎政策框架，对开展代客远期售汇业务的金融机构收取外汇风险准备金，准备金率定为20%，以防范宏观金融风险，促进金融机构稳健经营。

随后七年，央行曾多次调整风险准备金率以稳定市场预期。

2017年9月，央行及时调整前期为抑制外汇市场顺周期波动出台的逆周期宏观审慎管理措施，将外汇风险准备金率调整为0；2018年，受贸易摩擦和国际汇市变化等因素影响，外汇市场出现顺周期波动的迹象，为加强宏观审慎管理，央行决定自2018年8月6日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0调整为20%。

2020年，央行表示，由于人民币汇率以市场供求为基础双向浮动，弹性增强，市场预期平稳，跨境资本流动有序，外汇市场运行保持稳定，市场供求平衡。因此决定将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调为0。

今年以来，受美联储持续加息影响，美元指数不断走强。此外，自8月15日以来，人民币对美元汇率开始持续走低。数据显示，截至9月26日，美元指数突破114关口，续刷2002年1月份以来新高。

此外，据中国外汇交易中心网站发布公告，9月26日，人民币兑美元中间价调贬378个基点，报7.0298，创2020年7月7日以来最低。

除调整外汇风险准备金率外，央行此前已出手稳定预期。

9月5日，央行曾公告表示，为提升金融机构外汇资金运用能力，自2022年9月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行8%下调至6%。

采写：南都·湾财社见习记者 王文妍