探访“中国黄金第一家”：疯狂的黄金，谁是最后接盘侠？

文 | 新浪财经 刘丽丽

大妈们在买黄金，央行也在买黄金。

黄金金价自2月底以来一路飙升，国际金价再次创下历史新高，不少品牌金店的饰品金价也水涨船高，甚至超过了700元/克的大关。金价创纪录新高之际，全球央行的购金步伐也在持续。世界黄金协会指出，全球官方黄金储备增加39吨。中国央行也已连续第17个月买入黄金。

昨日，新浪财经探访了“中国黄金(11.250, -0.41, -3.52%)第一家”首饰。虽然是工作日，来购买金饰品和金条的顾客仍络绎不绝。是谁在追高买金？他们会不会成了接盘侠？

现场：有人买金，有人回购

“不是为了投资，主要是给孩子成人礼买个礼物，孩子高兴就行”，4月8日下午，在菜百一楼黄金饰品柜台，一位女士说起自己在金价高涨的时候购买饰品的原因。她也感慨，现在金价真是太贵了。

“这个古法黄金戒指是春节的时候买的，当时500多元一克，现在710元”，一对老夫妻庆幸自己买得早。

一位男士则带着金项链到柜台，希望换个新款。但在称量后，问过计价政策，售货员表示需要补交3万多元，这位男士直接放弃了，又把金项链戴回了脖子上。

新浪财经发现，菜百楼上的投资金条柜台，是最热闹的。有些克数的金条已经售罄，剩余产品也被顾客团团围住。菜百工作人员表示，购买投资金条的顾客可以选择实物延期提货业务，携带本人身份证并签署相应申请文件，可享受一年的无偿保管服务。如果超过一年后仍需保管，将根据实际存货克重，每天收取0.02元/克的仓储费。

随着金价不断上涨，不少“囤金大户”，选择在金价高点出售变现。在线下黄金原料回购火热的同时，不少金店也开通了线上回购模式。

菜百投资金条柜台旁边的回购处，即使是在工作日也排起了队。菜百工作人员介绍，目前金条回购金额的计算方法是每克基础金价减去回购手续费2元，再乘以克重。现场可以看到有工作人员拿着一盒金饰品在称重。

“年后这波黄金股涨幅有点让人不敢信，眼睁睁看着涨，就像黄金价格一样蹭蹭上涨，”还有很多人瞄准了黄金概念股。

“买黄金股不等于买黄金，”分析人士表示，虽然看上去黄金股的股价比金价便宜，但黄金商品与黄金股有本质的区别。黄金的商品价格主要受交易金价、宏观因素等变动的影响。而黄金股股价的变动不仅受黄金价格变动，还有公司基本面、行业景气度等多方因素的影响。

上述人士还表示，黄金股作为纯正的周期股，股价波动大，对于风险偏好较低的投资者来说，需要匹配自己的投资预期以及风险承受能力。如果没有专业的深耕研究，判断每一个周期拐点，难度较大。此外，对于公司质地也需要有深入的理解，尤其是对于集采、选、冶、加工综合配套能力的大型黄金企业来说，矿山、开采、产量、成本控制等等，都要有所研究。

专家：黄金实物需求或将暂缓

有人说，这是一个“没人觉得自己会是最后一棒，但必然有最后一棒”的游戏。

“黄金价格上涨，也许有利于投资者，但总体而言不是啥好现象。”经济学家管清友对金价暴涨持这样的看法。

金瑞期货贵金属分析师龚鸣分析称，导致国际金价大涨的首要因素是美国宏观面波动，美国3月份新增非农就业30.3万人，超过市场预期，同时失业率为3.8%，维持在充分就业状态，显示美国经济就业数据仍有韧性。此外，地缘政治风险导致的避险情绪仍在持续，利好贵金属价格走势。

龚鸣认为，地缘政治风险还可能对全球能源以及大宗供应链持续产生潜在风险，进一步推高市场避险情绪，贵金属避险价值由此凸显，价格也将持续上涨。

而贺利氏贵金属中国区交易总监陆伟佳认为，接下来的几个月里，黄金实物需求可能会暂时放缓。他表示，中国农历新年之后的二季度，消费者购买黄金的需求往往会下降。“从过去10年来看，中国第二季度消费者黄金需求环比平均下降21%。”

但他也提到，从全球市场来看，印度作为第二大实物黄金消费市场，由于3月和4月当地所谓“吉祥”的婚礼日期较少，黄金需求可能下降，但预计印度黄金进口和需求将在5月初开始回升，会重新对黄金实物需求形成支撑。

最新披露的黄金ETF——SPDR持有量有所反弹，同时各大央行，尤其是中国的购金仍在持续。陆伟佳预计，近期国际金价将维持高位盘整。

4月8日，周大福、六福珠宝等金店足金饰品价格已高达728元/克。菜百首饰的挂牌金价，足金饰品达到685元/克，菜百投资基础金价达到555元/克。

“优秀企业的股票，就像是拥有一只持续不停地下蛋的母鸡，而黄金就像是一只不会下蛋的母鸡，只会坐在那里，还要不停地吃东西，黄金需要保险费用、保管费用等等。”巴菲特曾经多次表示，投资者不要买黄金，买黄金不如买股票。他认为，黄金就像一只不会下蛋的母鸡，“你要在黄金交易赚到钱，就非得期望再过一两年人们会比现在更加恐惧。”

但巴菲特，毕竟只有一个。