百亿私募大举加仓 “中特估”成香饽饽

证券时报记者 许孝如

进入5月，随着“中特估”发力，A股强势上涨，市场情绪显著回暖。作为敏锐的机构投资者，私募在节前就已大举加仓，投入真金白银。

私募排排网数据显示，五一节前夕，股票私募仓位指数为80.60%，相比前一周提升了1.94个百分点，时隔16周再上80%大关。其中，百亿私募加仓力度最大。

据证券时报记者了解，不少私募今年都将仓位调至低估值的央国企，一方面看好估值回归，另一方面看好央国企的分红力度。昨日，中国银行(4.550, 0.06, 1.34%)罕见涨停，更是将“中特估”行情彻底激活。

据悉，“中特估”是“中国特色估值体系”的简称，起因于中国央企分红较高，盈利稳定，但长期被资本市场低估而未受资金关注。不过，今年以来“中特估”的关注度在不断提高。

时隔16周

仓位再突破80%

4月底，市场虽然震荡加剧，但手握资金的私募不惧调整，在节前就大幅加仓。私募排排网仓位数据显示，五一节前最后一个交易日，股票私募仓位指数为80.60%，环比上一周上涨1.94%，创下今年来新高。

值得注意的是，今年股票私募仓位指数此前在80%以下运行，如今首次站上80%大关，上一次要追溯到2022年12月23日，中间相隔16周之久。

其中，百亿私募加仓力度最大，仓位指数升至82.67%，环比上一周大增4.86个百分点，该仓位水平也创出近26周新高，点燃行业做多热情。具体来看，满仓的百亿股票私募占比62.52%，中等仓位的百亿股票私募占比31.77%，仅有5.71%的百亿股票私募处于低仓或空仓状态。

除私募大举加仓外，私募新产品备案形势也延续今年来的良好势头。私募排排网数据显示，截至4月30日，私募基金在4月一共备案2688只私募证券产品，较3月的2724只，环比基本持平；较去年4月的1632只，同比大幅增长39.29%。其中，51家百亿私募在4月合计备案251只私募证券产品，在当月备案总量中占比9.34%，这当中有10家备案数量在10只及以上。

数据显示，五一节后市场成交数据、两融数据均出现回暖，显示市场交投热情升温。5月8日，两市成交额达到1.13万亿，连续22个交易日突破1万亿元。此外，被市场称为“聪明资金”的北向资金，重回净流入态势，连续两个交易日净买入。

“中特估”受追捧

在投资标的方面，此前央国企股票在A股一直不受资金待见，然而今年却成为市场的“香饽饽”。5月8日，中国银行罕见涨停，将“中特估”的行情彻底激活，各大行业的中字头央国企也在大幅上涨。

百亿私募盈峰资本表示，结构上，在一季度银行业绩大概率见底、保险负债改善持续验证催化下，银行和保险等相关板块表现较好。向前看，考虑到5月中亚峰会及一带一路国际合作高峰论坛即将召开，预计短期“中特估”相关板块或仍是主线之一。

浙江久兴投资相关负责人王玺则认为，“中特估”是贯穿全年的一条主线，大逻辑是改革朝着深水区不断深化，这本身不是一个孤立事件。他举例称，这有点类似于2012年市场提出的“互联网+ ”，“中特估”的炒作其实从去年单纯炒“中字头”演变到现在“中特估+”。

“我们判断未来市场会朝着‘中特估+芯片半导体’，‘中特估+新能源’和人工智能等方向持续演化。大金融的大涨，在当下市场格局中的确会对其他板块有一定虹吸效应。”王玺说。

星石投资副总经理、首席权益投资官郭希淳表示，除盈利以外，央企还承担社会责任，这可能是他们常被折价的原因。但目前关于逆全球化的讨论越来越多，过去被市场无视的央企战略价值现在重新被挖掘出来，这意味着原先央企的折价至少要修复，至于是不是溢价，市场可能会再重新去讨论。

百亿私募仁桥资产总经理夏俊杰则表示，低估值央国企以及AI（人工智能）仍是当下市场唯二主线。低估值品种开始在不同行业间进行扩散，这符合历史上一般的演绎规律。

夏俊杰还提出，更看好港股市场投资机会，“港股的走势是反转，而非反弹，随着美联储紧缩政策的终结，以及港股自身调整的结束，新一轮趋势性机会也许并不遥远，做好准备，一起迎接‘两个周期的共振’。”