美国储户存款的“奇幻漂流”：爆雷后资金搬家，苹果“高息”揽储

当地时间17日，嘉信理财集团（Charles Schwab Corp）公布一季度财报，期内流失存款410亿美元，至3260亿美元，存款余额较2022年四季度下滑11%，同比锐减30%。

无独有偶，道富集团（State Street Corp）也于同日公布业绩，今年首三个月合共流失存款118亿美元，截至季末，存款余额为2240亿美元，环比下跌5%，同比下滑11%。

上述两家金融机构均实力雄厚，不过仍然难敌储户出逃。

资深策略分析师周锦舜在接受第一财经记者采访时表示：“存款流出归咎于此前美国区域银行流动性危机，短短七天三家银行接连倒闭导致储户信心不足，故将存款由银行转出。”

一季度现巨额存款流失

据嘉信理财集团最新财报，截至今年3月末，其总资产规模接近7.6万亿美元，旗下嘉信理财公司是美国最大上市券商，按资产规模计，嘉信理财银行是美国第八大银行；道富集团则是全球最大托管银行和资产管理公司之一，据该公司最新季报，截至3月底时托管资产逾37.6万亿美元，资产管理规模达3.6万亿美元。

今年3月，美国银行业经历了21世纪以来最糟糕月份之一。硅谷银行“爆雷”引发恐慌性挤兑，不到一天时间，储户就从该行提走420亿美元，创造了有史以来规模最大、速度最快的银行挤兑事件。连锁效应令签名银行在两天之后也告关闭。

“然而存款总得有去处，于是货币市场基金成为资金最大接收方。”周锦舜表示。

中航信托宏观策略总监吴照银对第一财经记者解释称：“美联储连续快速加息之后，美国短期债券收益率大幅走高，货币基金收益率显著上行，甚至高达5%以上，如此一来，货币基金相对银行存款，无论是流动性还是收益率都具显著优势，故美国金融机构存款大规模流向货币基金。”

两位受访者均认为，在美联储将更长时间利率维持高位的情况下，银行资金流出现象恐将持续，二季度银行存款还将进一步下降。

事实上，道富银行CFO阿波夫（Eric Aboaf）在业绩公布后对分析师表示，在形势稳定之前，预计二季度可能还会有40亿~50亿美元的存款流出，且每出逃10亿美元存款，该行将损失1200万~1500万美元。

大型银行暂为受益者

美国大型银行则表现坚挺，并暂时成为存款争夺战中的受益者。摩根大通、花旗和富国银行均于14日放榜，摩根大通CFO巴纳姆（Jeremy Barnum）表示，区域银行风波之后，该行有见大量新增开户，预计截至季末，累计获得约500亿美元存款流入，较上季增长2%。不过因投资者寻求更高收益，将资金转往货币市场基金，故截至3月底，该行存款总额较去年同期下降7%，至2.4万亿美元；花旗银行最新财报披露，截至3月底的存款规模约为1.3万亿美元，较去年同期几乎持平。

嘉盛集团资深分析师华纳（Joshua Warner）在发送给第一财经记者的报告中表示，区域银行接连倒闭引发储户对区域银行健康状况的担忧，故将存款带离中小型银行，此举利好大型银行。

“目前，各界对于近期出现系统性风险的担忧已经下降，但一个月以来，美国银行业前景已经发生翻天覆地的变化，衰退风险不断加码，市场开始为信贷供应收紧做准备。由于需要吸引并留住资本，提升高储蓄利率势在必行。”华纳认为。

国际货币基金组织（IMF）上周发布的《全球金融稳定报告》称，全球金融体系的抗风险能力面临多重严峻考验，金融稳定风险迅速上升。

报告指出，近期美欧银行业动荡，警示货币政策、金融环境收紧与积累的脆弱性相互作用所带来的挑战，凸显银行在利率风险和流动性风险管理方面的失败，也暴露出监管失误。

报告指出，许多国家的通胀水平持续高于央行目标，令人不安。金融体系正经受通胀上升和利率走高的考验，发达经济体需要在确保金融稳定的同时将通胀恢复到目标水平，任务艰巨。

报告认为，考虑到金融杠杆、资产和负债存在流动性错配，以及非银行金融机构和传统银行之间的高度关联，货币政策和金融环境收紧的影响可能会被放大。

苹果加入存款争夺战

与此同时，科技公司苹果也加入战局。

17日，苹果联手大行高盛推出高收益储蓄账户，年收益率高达4.15%，储户可以存入资金赚取利息，该账户无最低存款额要求，并受美国联邦存款保险公司（FDIC）保护。

据FDIC的数据，全美储蓄账户平均存款利率仅为0.35%，而此次苹果提供的4.15%收益率远超上述水平，并高于多数金融机构的存款利率。例如高盛旗下Marcus储蓄账户利率为3.9%，美国第一资本金融公司（Capital One）储蓄账户收益率为3.5%。据消费金融服务公司Bankrate的统计，各大机构存款利率最高可达5%，苹果储蓄账户收益率排在第十一位。

周锦舜表示，苹果和高盛联手高息揽储，在吸收存款后可投入长期债券等更高收益产品，随着美联储将终端利率抬升至5%以上，即便苹果给予储户4%的存款利率，应该仍有足够息差可以获利。

吴照银认为，“科技公司想要获取资金，需要开出相比银行更高的收益率才能吸纳存款。在这种市场利率竞相攀升的情况下，全社会风险偏好必然下降，其实对实体经济和资本市场都不太有利。”

思瑞投资科技行业分析师范博轩则认为，苹果试图撬动固有消费金融市场格局较为艰难。他告诉第一财经记者，此前，苹果公司与高盛联合推出的信用卡业务AppleCard在2020年至2022年9月之间，产生超过10亿美元亏损。“面对年均更换主用卡率只有11%的美国信用卡持卡人时，苹果显然碰到的是一个几乎铁板一块的市场。”

另据报道，在美国硅谷银行关闭事件之后，消费者新闻与商业频道和美国体验管理企业莫门蒂夫公司合作，于3月下旬经由线上方式对4336名美国成年人开展“你的理财信心调查”。

11日公布的这项调查显示，仅有13%美国成年人表示对美国的银行系统“非常”有信心。

与此同时，四分之一受访者表示，如果给他们1万美元，他们会把它投资于股票、债券和储蓄的组合，占比最高；其次，24%的人表示会将资金存入高收益储蓄账户。相反，只有7%的受调查者表示会投资股票市场，有同样比例的人选择花掉这笔钱。