量化交易很难？关于基础量化交易的分析

我们用经典例子来说明。

简单地说，F-Score是一个使用9个因素对股票基本面进行评分的模型。得分越高，股票越好。这9个因素可以根据财务报表数据来计算。

浏览上面的表，每个因子只能在条件满足时取值0或1,1，在条件不满足时取值0。每满足一个条件得1分，每满足一个条件得N分。因此，F-Score模型的最高分为9分。

详细分析每个因素

[资产回报率]用来衡量企业的盈利能力。非营利性扣除是指不包括出售房屋、设备、投资股票等带来的利润。如果该值大于零，则企业处于盈利状态。
净经营活动产生的现金流比总资产】说业务给企业带来的实际现金流入,因为利润很可能包含应收票据或应收账款,类似于你去商店买些东西,商店账面利润,但它没有得到钱,有实际现金流入量大于零表示，企业利润实金实银。
[资产回报率的变化]表明企业盈利能力的变化。如果该值大于零，则企业的盈利能力加快，处于扩张状态。
[应计回报率]比第二个因素进一步衡量企业的盈利能力。如果该值大于零，则企业的盈利能力更为真实。
【长期负债比率变化】是衡量企业偿债能力变化的指标。长期负债率=非流动负债/总资产，小于零表明企业偿债能力提高。
【流动性比率变化】是衡量企业流动性能力变化的指标。流动比率=流动资产/流动负债。流动性比率值越大，说明企业的流动性能力越强。
【股票是否增发】表明企业是否向股票市场再融资以循环资金，没有融资意味着企业可以依靠自身造血，有健康的现金流。
【毛利率变化】衡量企业竞争力的变化。我们都知道，如果一个企业没有产业壁垒的护城河，它的毛利率会随着竞争对手的整合而下降，大于零，表明企业的竞争力正在增强。
[资产周转率变化]是衡量企业经营效率和管理质量的指标。资产周转率=总周转率/总资产。资产周转率越高，企业越能充分利用其资产生产和销售商品/服务;资产周转率越高，企业的经营效率和管理质量越好。
这个来自海外的基本f-Score模型对中国a股有效吗?华创金属工程做了一个实验，将F-Score在0 - 3之间的股票分为低组，F-Score在4 - 6之间的为中组，F-Score在7 - 9之间的为高组。进行Group back test，结果如下。

从组检验结果可以看出，净资产曲线明显分层，说明f-Score模型能够发挥一定的辨别能力。
对于个人来说，没有必要投资那么多的股票，所以我们会直接选择f得分为9的股票进行投资。按照这个简单朴素的想法，对该策略从2014年到现在的表现进行回测，如下图所示。

它从后面可以看到测试,超额回报相对于市场是好的,23.4%,但也可以看到,因为它是一个纯策略,收益率曲线也侧面的一部分时间,需要承受孤独。
在目前的情况下，f-Score模型在长期内可能无法带来可观的回报，但作为一种风险控制策略仍然是不错的。通过先选择个股，再叠加其他价格/资金流/芯片策略进行时机交易，Alpha有待进一步提高，有待进一步研究。

目前国内的量化交易也得到了飞速发展，用代表者盈首量化，可以看到量化AI的进步

（1）任何用户不用写编程只需要点击鼠标就可组合出超级年化收益率的交易策略，或直接添加个数也可以很方便的在这个平台上把自己最好的炒股盈利模式设计为全自动程序化交易策略，由AI机器人全自动操作；

（2）也可以直接添加多只标的证券进行全自动T十0交易；

（3）也可以自己编写程序再添加本平台独创的去大盘风险因子，这样年化收益率会比原策略会高出50%左右。可以满足所有投资者的操作需求。能够完全取代传统落后的手工交易软件的AI全自动炒股机器人交易平台，是一款具有里程碑意义的划时代的劵商证券交易升级换代产品！对于中国证劵交易市场的发展将带来革命性的改变！不仅可以把广大投资者从繁忙的炒股工作中解放出来，让AI机器人全自动操作，而且还能取得比人脑分析人工交易更理想的收益率！由于其具有的强大的功能和卓越的性能品质，将会对中国证券市场及经济社会发展起到巨大的推动作用。

再加上，其实如今期货定量也出现了许多策略来对库存较多的因素进行对冲，如期货品种的多因素弱对冲策略，就是基于现货指数构建的信息因素和技术因素，分别选择期货的多、空组合进行对冲，类似于一揽子股票对冲期货。

本文由公【乐在量化】整理发布