二级市场投机最核心的原则是低买高卖。价值投资的最核心原则是低估买入高估卖出,合理估值持有。哪个都跟前面的逻辑不符合,到底是哪里有问题?
首先注意“好货不便宜,便宜没好货。”说的是消费市场,而不是投资市场。原理是在最贵的里面找好货,比在便宜货里面找好货要容易,不想浪费太多挑选的时间成本可以这么来。但投资市场稍有不同,另外需要获取超额收益就更有所不同,需要独具慧眼,不能从大众,最好的投资肯定还是在“便宜货”或者“正常货”里面找到“好货”。就算茅台、宁德等,当年也是从价格便宜或者不贵的时候慢慢涨起来的。
又想买得便宜,又想买到好货,市场怎么会让你捡到这样的标的?我们需要一个有效的策略。这里抛砖引玉,提供一个简单有效的策略。
——低估值突破策略——
这是一个组合策略,兼顾价值与趋势,价值方面我们选择估值低或者估值合适的绩优品种,不为高估值埋单。
首先需要两个核心因子:低估值和趋势突破。低估值蕴含着两个可能性,一个是更安全,二一个是更大的获利空间。当然还有一个反面可能性,价值陷阱(即投资者买入低价资产,但却发现该资产的价格保持持平甚至下降)。趋势突破则说明市场已经出现明显的趋势,主力资金已经完成交战确定了运行方向,其实也是对低估值的价值陷阱可能性进行了否定。即用趋势突破信号对低估值中价值陷阱进行排除,找到更安全,获利空间更大的投资品种。
趋势方面,我们可以选择突破近期新高的品种,可以是突破近一个季度新高(至少季度以上),或者近一年新高,甚至历史新高。新高原理前期有阐述,意味着主力运作方向而不是散户动向,意味着一段时间的套牢盘解放,意味着新的方向打开。另外突破信号我们要注意一个重点:挑选季度以上周期首次突破,及离首次突破涨幅不超过30%的标的(具体幅度根据个股情况而定)。这个设定每个字都很重要,限制只在中长期起涨点(不是短期)进行决策,防止高位追涨而承担更大风险。
具体操作通达信软件——近期新高板块,或同花顺——问财选股——近期新高,可以用市盈率、市净率、市现率、市销率进行排序。然后可以挑选比如市盈率低于30倍的个股,再进行进一步分析。
回顾投研会成员2021年10月份选出的奥瑞金、9月底选出的东方电缆、8月份选出的天顺风能、伟星股份,6月选出的仙鹤股份等个股(以上目前不推荐,无买卖建议)都有很好的超额收益。
以上只是选股策略,操作层面的交易策略(动态加减仓策略、种子策略等)不在其中,后期进行将逐步梳理和交流。
当然这两点只是比较核心的选股因子,只是必要条件。其他的包括政策方向、行业分析、公司财务分析、筹码集中度、量价等等因子的再确认。另外最近正在研究的成本归集的蓄力因子也正在完善,想深入探讨的朋友欢迎加入极限突破投研会来共同探讨。
最后感谢极限突破高手论坛的各位前辈和朋友,是他们无私地提供不少投资思路和案例,祝大家共同进步!