您当前的位置:首页 > 财经百科 > 财经知识

金融机构ESG投资本土化路径何在

时间:2023-06-08 10:32:39  来源:金融时报  作者:

作为一种投资理念,社会责任投资强调在追求财务回报的同时,兼顾投资的社会与环境效益。不过,尽管该理念已日渐成为践行可持续发展和探索绿色复苏实现路径的共识,但在实际落地层面依然面临诸多挑战。特别是对于金融机构而言,不仅要在自身的直接业务运营层面关注环境和社会效益,更要关注投融资项目的相关情况。

近年来,包括环境、社会和公司治理(ESG)投资在内的社会责任投资已引起越来越多主体的高度重视,成为全球趋势。特别是一些大企业、上市公司,ESG报告渐渐成为标配。

这也是“双碳”目标提出后行业的一个重要趋势性变化:越来越多的投资者开始关注企业ESG风险,评级也成为衡量企业ESG表现的重要参考。

作为一种投资理念,社会责任投资强调在追求财务回报的同时,兼顾投资的社会与环境效益。不过,尽管该理念已日渐成为践行可持续发展和探索绿色复苏实现路径的共识,但在实际落地层面依然面临诸多挑战。特别是对于金融机构而言,不仅要在自身的直接业务运营层面关注环境和社会效益,更要关注投融资项目的相关情况。

“这极具挑战性。”全国人大代表、厦门国家会计学院原院长黄世忠在2023中国社会责任投资高峰论坛(IFCII,以下简称“2023IFCII”)上表示,以碳排放为例,根据CDP全球环境信息研究中心的研究报告,通常融资排放会比金融机构直接的排放高700倍。在这种情况下,金融机构如何获取融资排放的真实数据,并验证质量,都是挑战。

环境信息披露基础体系有待完善

黄世忠提到的挑战,归根到底是环境信息披露存在的挑战,即真实性核查难、数据可比性差。

目前,在温室气体排放数据方面,从收集到核算体系,再到气候适应性分析与评估、对财务情况的影响评估等都缺乏成熟的体系。“财务数据有一个非常成熟的底层数据系统,但是像中石油、中石化等企业,在温室气体排放数据收集方面都没有建立底层数据系统。”黄世忠表示,而在碳核算等具体领域,国际标准和我国标准也存在明显差异。

这些标准体系并非短期就能建立的。具体到企业应用层面,更是挑战重重。不仅专职人员要具备相关知识,根据气候相关财务信息披露工作组要求,董事会管理层、业务部门也要了解并积极管理气候相关风险。

“对中小企业而言,困难就更多了。”黄世忠说,中小企业作为个体,排放量确实不大,但是作为整体,排放量非常大。“根据清华大学2018年的一个研究报告,中国中小微企业的碳排放占到企业排放总量的53%以上,如果不让中小微企业节能减排,实现‘双碳’目标会面临障碍,但他们自己的能力有限。”他表示。

ESG评级可比性不足

相比环境信息披露,ESG评级的标准化建设面临着更大困境。国际会计准则理事会原理事张为国谈到,在实践中,大多数投资者很难去看动辄100多页的投资报告,更难对其中披露的环境信息一一核实,他们主要参考的是ESG评级。但一个尴尬的现实是,评级结果往往标准各异。放眼全球,不同机构对于同一家企业的评级往往不同,类似的例子比比皆是。

中证指数ESG部负责人赵永刚认为,信息披露是一种规范,而评价代表了价值观和机构背景。ESG作为一种非财务信息,它的界定和度量还未形成全球统一的标准,这导致了评级机构结果的差异。具体来看,评价范围不同、核心议题的差异都会造成结果不同。

中国工商银行原董事长姜建清也提到了ESG评级标准不一致背后的诸多因素。他表示,由于国情不同,对某一相同指标我国使用的权重与国外不完全相同。例如,目前我国对化石能源不是一味排斥,煤炭、石油的节约使用、高效使用都属于绿色项目,而西方国家对这些基本是完全排斥的。此外,在社会责任方面,国内关注乡村振兴、中小企业等指标,国外则重点关注社会影响等指标。在具体的信息披露和数据基础方面也存在差异。例如,国内企业往往只披露年度数据,且以定性描述为主、定量描述为辅,呈现非结构化的特点,在范围和精细化方面提升空间很大。

但是,客观来看,ESG标准在不同地区是否需要一致?对此,赵永刚分析认为,价值观、法律法规、发展阶段、本土特色以及机构对基础数据处理精细化的差异,都会造成评级结果之差,需要辩证看待。“例如,我国法律要求上市公司董事会中独立董事要占三分之一以上,而部分国际机构则要求低于二分之一就要扣分;此外,在股权集中度指标考量下,我国很多央企、国企在国际标准体系下的评价都会‘吃亏’,这也是国情不同造成的,而且从实际治理效率层面本身也具有争议性。”他解释道。

投资者视角下的ESG投资本土化实践

面对诸多挑战,金融机构积极践行ESG投资,并进行本土化探索。

上海农商银行行长顾建忠用非常朴素的话语讲出了他心目中金融机构的主要实践:让普惠金融的阳光能够洒向市场每一个角落,覆盖到每一个应该被照顾到、温暖到的市场主体。他举例介绍说,在疫情防控期间,面对小微企业融资需求,该行把如何多给市场主体一些机遇放在考量范围内。在评价企业的社会责任投资时,“就业”被视为重要的指标。他解释说,企业承担的社会责任越大,就越能在有限的资源竞争中获得更大支持。

姜建清则认为,推动ESG的中国实践,首先是一个理念问题。在金融实践中,往往遇到的问题是利润和社会责任怎么平衡。“我认为,金融系统的目标是创造财富,但当企业的短期利益和长期价值之间产生冲突的时候,可以牺牲一点短期利益,以获得长期可持续发展的动力。因为这样的企业往往能够更好管理目前和未来经济、社会、环境风险,最终创造长远的竞争优势。”他表示。

围绕前述标准问题,姜建清认为,随着可持续发展理念日益深入人心,越来越多投资者将企业的非财务指标纳入投资决策,要求企业承担社会责任,具体到国内,则要建立一套本土化的评估体系。他强调,要特别研究建立符合中国实际的、有特色的、客观的、可量化的ESG指标体系和评估办法,不能一味照搬国际制度,也不能脱离国际发展趋势。他列出了几个重点,包括推动企业建立ESG信息披露的制度和标准,明确定义范围,构建数据收集和统计框架,引导上市公司和投资者发布相关环境、社会责任和治理报告或者单独报告,以展示企业在ESG方面的表现等。

具体到金融机构的社会责任投资实践,姜建清表示,一方面,金融机构自身的排放强度相对比较小,自身应该尽早实现碳中和,并在ESG领域起到带头作用;另一方面,依托绿色信贷等融资手段,金融机构应将ESG方面的要求纳入其管理流程和全面风险管理,并将这个范围扩大,对潜在的融资方及其主要的承包商、供应商形成示范效应。此外,在碳交易方面,金融机构也可以提供一些基础服务,通过为跨区域的碳交易提供征信服务、利用做市商优势等帮助企业降低成本;还可以利用自己的优势发挥好做市商的作用,降低企业的成本。

此外,多位业内专家的一个共识是,ESG投资归根到底还是投资,要考虑商业可持续性,遵循市场逻辑。上海财经大学校长刘元春表示,要探索一种机制,在未来的收益和公共收益中间形成一种通道,弥补私人成本,尽力实现社会成本和私人成本平衡。

上海陆家嘴国际金融资产交易市场股份有限公司联席董事长兼CEO、陆金所控股有限公司联席首席执行官计葵生则建议,相关机构不要急于宣传某些ESG领域的成绩,而要识别ESG管理过程中的机遇,把ESG发展贯穿到企业发展的目标中,渗透在对公司管理层的绩效考核中,扎实推进ESG发展。(金融时报)



Tags:ESG   点击:()  评论:()
声明:本站部分内容及图片来自互联网,转载是出于传递更多信息之目的,内容观点仅代表作者本人,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。如有任何标注错误或版权侵犯请与我们联系,我们将及时更正、删除。
▌相关推荐
概念火认购却不火!ESG理财如何打破僵局?
曾几何时,国内ESG理财曾被贴上“小众”标签,如今,随着ESG理念的普及与深入大众,这一“小众”的投资理念正在走向“大众”。有银行理财子公司人士向证券时报·券商中国记者...【详细内容】
2023-08-14  Search: ESG  点击:(102)  评论:(0)  加入收藏
全球最权威ESG标准全新发布 亦与中国企业息息相关
作者: 周艾琳[ 自2022年3月征求意见稿的发布至正式准则的发布,仅历时15个月。 ]面对全球多套ESG(环境、社会、治理)信息披露标准,近期全球最权威的标准可能已经横空出世了。国际...【详细内容】
2023-06-30  Search: ESG  点击:(63)  评论:(0)  加入收藏
金融机构ESG投资本土化路径何在
作为一种投资理念,社会责任投资强调在追求财务回报的同时,兼顾投资的社会与环境效益。不过,尽管该理念已日渐成为践行可持续发展和探索绿色复苏实现路径的共识,但在实际落地层面...【详细内容】
2023-06-08  Search: ESG  点击:(101)  评论:(0)  加入收藏
中金 • 联合研究 | ESG因素如何影响信用评级和定价
联合研究随着ESG理念在固收领域内的推广深入,国内债券投资人对ESG在固收领域内的应用关注度不断提升。本文从传统信用债定价影响因素开始,分析ESG因素主要是从哪些方面来影响...【详细内容】
2023-06-08  Search: ESG  点击:(101)  评论:(0)  加入收藏
公募迎来首席ESG官 主题基金选股标准待改进
证券时报记者 余世鹏公募行业迎来第一位首席ESG(环境、社会、公司治理)官。近日前海开源基金任命公司普通合伙人、投资部总监崔宸龙为首席ESG官。崔宸龙曾以优异的新能源投资...【详细内容】
2023-05-22  Search: ESG  点击:(127)  评论:(0)  加入收藏
数据中心位置如何影响ESG成功
在选择数据中心时,企业可以采取的实现ESG目标的最有效步骤之一,是确定一个能够促进可持续性和社会责任目标的数据中心位置。这是因为,从多方面来看,数据中心的物理位置对其环境...【详细内容】
2023-02-21  Search: ESG  点击:(144)  评论:(0)  加入收藏
深交所ESG信披政策悄悄生变
国内资本监管的ESG强制信息披露政策何时落地?在对市场扩容的殷殷期待中,这成为了ESG故事的中国版本能说多精彩、多长久的元问题。尽管暂时无解,深圳交易所的一次政策更新却隐约...【详细内容】
2023-02-19  Search: ESG  点击:(182)  评论:(0)  加入收藏
报告:ESG将成为推动住房租赁行业高质量发展的重要工具
中新网12月9日电 (中新财经记者 左宇坤)“当前,研究和推出ESG(环境、社会、治理)报告的企业还局限于上市房企。但随着住房租赁市场的加速演进,尤其是高质量发展在各行各业的落...【详细内容】
2022-12-09  Search: ESG  点击:(200)  评论:(0)  加入收藏
深交所发布ESG评价方法和ESG指数
中新网深圳7月25日电 (朱族英)深圳证券交易所(简称“深交所”)25日发布消息称,深交所全资子公司深圳证券信息有限公司(简称“深证信息”)推出国证ESG(环境、社会和公司治理)...【详细内容】
2022-07-26  Search: ESG  点击:(231)  评论:(0)  加入收藏
到底啥叫“ESG”,为何汽车圈都在高举“ESG”大旗?
冬奥期间,“ESG”成为热词,尤其是在汽车圈,甚至到了“聊天不言ESG,费尽口水也枉然”的程度。但对于很多普通人来说,可能并不了解到底啥叫“ESG”,也不了解为什么这么多汽车企业不...【详细内容】
2022-02-17  Search: ESG  点击:(201)  评论:(0)  加入收藏
▌简易百科推荐
重新审视2008年全球金融危机应对,我们需要记住什么?
我们要时常回望,审视金融危机所造成的伤疤,即使是在金融市场正常运行时期,也要绷紧神经,避免金融市场在错误的道路上越走越远,陷入危机境地。重新审视2008年全球金融危机应对,我们...【详细内容】
2024-04-11    经济观察报  Tags:金融危机   点击:(2)  评论:(0)  加入收藏
黄金暴涨背后的一个可怕现实,这才真的是百年大变局
大家好,我是马江博,关注我,看清形势,看到趋势。黄金涨疯了。我在去年12月14日的文章最后写过:资源型的品种、贵金属、数字货币都有配置的机会。这些品种都在上涨途中,且有一些品种...【详细内容】
2024-04-10  人生资本论    Tags:黄金   点击:(3)  评论:(0)  加入收藏
“征信修复”遭整改之后
“我儿子现在还在银行征信‘黑名单’上,能通过征信修复解决这个问题吗?”近两日,来自湖北地区的读者李阿姨向北京商报记者提出了这样的疑问。征信修复,在金融市场上并...【详细内容】
2024-03-15    北京商报  Tags:征信   点击:(15)  评论:(0)  加入收藏
珍爱信用记录 享受幸福人生
一、什么是信用记录 信用记录是企业或个人信用历史的客观记录,也称企业和个人的“信用档案”,它主要记载基本信息、借贷还款、合同履约、遵纪守法等情况,既包括正面信息,也包括...【详细内容】
2024-03-14    外贸信托五行财富  Tags:信用记录   点击:(12)  评论:(0)  加入收藏
如何养好个人征信?
个人征信和我们的生活直接挂钩,如果征信不好,可能会影响我们贷款、申请信用卡等。今天【东融APP】小编为大家带来一些维护养好个人征信的小tips,记得点赞收藏哦~1、按时还款,千...【详细内容】
2024-03-13  东融APP    Tags:征信   点击:(14)  评论:(0)  加入收藏
什么是通胀?什么是通缩?对老百姓有何影响?
通胀即通货膨胀,在经济学上,它是指整体物价水平持续性上升。一般性通货膨胀表现为货币贬值或购买力下降。通胀通常导因于政府提高货币供给政策,比如当政府提高货币供给超过实际...【详细内容】
2024-03-11    简易百科  Tags:通胀   点击:(21)  评论:(0)  加入收藏
什么是新质生产力?一组图来了解
今年的政府工作报告中提出,大力推进现代化产业体系建设,加快发展新质生产力。习近平在参加江苏代表团审议时强调,要牢牢把握高质量发展这个首要任务,因地制宜发展新质生产力。通...【详细内容】
2024-03-07    央视新闻  Tags:新质生产力   点击:(21)  评论:(0)  加入收藏
经济大势分析:如何把握宏观经济趋势?
经济大势洞察:揭秘如何精准把握宏观经济趋势在快速变化的经济环境中,了解和把握宏观经济趋势是每个投资者和企业决策者的重要任务。宏观经济趋势不仅影响着我们的投资决策,还直...【详细内容】
2024-03-06    简易百科  Tags:宏观经济   点击:(23)  评论:(0)  加入收藏
为何美国政府不能通过印制美元来偿还巨额债务?
美国作为全球最大的经济体,其财政状况一直备受关注。在面临巨额债务时,有人可能会提出一个看似简单的解决方案:印制更多的美元来偿还债务。然而,这个提议背后涉及到了许多复杂的...【详细内容】
2024-03-06    简易百科  Tags:美元   点击:(22)  评论:(0)  加入收藏
黄金如何抵御货币贬值的压力
在全球经济的大潮中,货币贬值是一种常见现象。当货币价值下降时,人们的购买力减弱,物价上涨,生活成本提高。然而,有一种特殊的资产,它在货币贬值的压力下表现出强大的抵抗力,那就是...【详细内容】
2024-03-06  徐文轩    Tags:黄金   点击:(14)  评论:(0)  加入收藏
站内最新
站内热门
站内头条