比特币暴涨，10万人爆仓，是牛市的开启还是陷阱？

这两天，比特币突破35000美元，一度涨至35919美元，日内最大涨幅为20%——这是自2022年暴跌后一年多以来，比特币终于再次站回35000美以上元，也是近两年来首次单日涨幅最高的一天。

据第三方数据服务商CoinMarketCap显示，截止发稿比特币报收33959美元，以太坊报收1810美元。

据Coinglass数据显示，过去24小时，全网94059人爆仓总金额为3.99亿美元（约合人民币29.53亿），其中比特币爆仓2.21亿美元，以太坊爆仓5862万美元。

对于全球币友们来说，有种苦尽甘来的感觉，熬了两年多时间，现在终于有点开启牛市的感觉了。但要小心这也有可能是资本爆空的操作，并不是真正的牛市开启，稍后文章后面会有分析。

这次币圈暴涨根据各大渠道媒体等消息来看，主要就是资管巨头贝莱德的iShares现货比特币ETF已在美国存管信托与清算公司(DTCC)上列出，股票代码为IBTC，可能在纳斯达克证券交易所上市（注意：SEC还没有批准通过）。大饼一涨，其它币种自然就跟着起来了，因为主导加密市场涨跌的，至少目前依然还是要看大饼的。

彭博ETF分析师Eric Balchunas对此在X平台推测：他们（贝莱德）要么从SEC获得了上市ETF的“绿灯信号”，要么只是想准备好一切。我们仍然认为，多个发行商会同时获得批准并推出，如果我们听到任何相反的意见，我们会修改这一观点。

资管巨头贝莱德相信很多人都知道，可以说是目前美国明面上的顶级资本管理中的顶级老大，前不久关于乌克兰战后整个国家的重建，其中主要参与者就是贝莱德，大概看了下那个新闻，如果能够真的实施，那相当于整个乌克兰国家都被贝莱德公司控制了，你们可以想象这家公司有多牛（多可怕）。

贝莱德搞现货比特币ETF一旦获批通过，意味着主流社会的进一步对比特币的认可，也意味更多主流资本进来，进而会有大量资金进来，所以加密市场就觉牛市要来了，所以这一波就疯狂暴涨了。

但这真的是牛市要开启了吗？我们引用加密 KOL 2898（@punk2898）的观念貌似也有道理，也可能是资本为了爆空进行的操作。

加密 KOL 2898（@punk2898）在其社交平台对昨夜走势进行了复盘，并给出了自己对于市场的一些看法。其推文如下：比特币走势时间线复盘

黑石（贝莱德）这一波到底赚了几次钱？

SEC EDGAR 访问方法

SEC 关键名词解释

背后的操盘与真相

本文前提：

所有的动作都是利益驱使的

所有的动作都要利益最大化

带着这两句话我们分析一下前因后果。

一、先看时间线

10月16日

黑石 ETF 通过的假新闻，比特币涨到 30000，爆空。虽然明面上是 Cointelegraph 的实习生采用了不知道哪里来的假新闻，但是确实爆了空单，这个获利非常可观。这时候黑石公司说 ETF 仍在申请审核，但是他们是在准备 18 号的再次申请。

10月18日

黑石再次提交 ETF 申请，这时候大家都还不知道（注意只是申请）那看 K 线图，16～18 可能在慢慢买老鼠仓（这个应该违反证券法吧？）这个时候现在说的 CUSIP 和 seed 融资已经写进去了（不是通过，是提交）

这里需要简单解释一下 CUSIP 和 seed 融资

CUSIP（统一证券识别程序委员会）

CUSIP 编号是分配给证券（包括股票和债券）的唯一标识符。当一家公司获得 CUSIP 时，表明他们正在为新证券的发行和交易做准备。它就像证券的「出生证明」，表明已做好交易准备。在此背景下，iShares（贝莱德）获得 CUSIP 表明他们正准备推出新产品，可能是比特币现货 ETF。

潜在的 Seed 融资

种子资金是指对基金或 ETF 的初始资本投资。当新的 ETF 创建时，在其他投资者开始购买股票之前，它需要初始资产来运作。提到他们可能会在本月寻求现金种子，这意味着贝莱德可能会将自己的资金投入 ETF 以启动它。这个动作也可以表现出对产品的信心。时间早于预期，可能表明贝莱德对尽早推出 ETF 的渴望或战略原因。

10月19日

提交的审核公示了（是允许提交，而不是审核通过），很多人都在转发新闻但是没有去求证，我去查了美国证券交易委员会（SEC）的 EDGAR 数据库

正好普及一下：当一家公司或基金于特定日期向美国证券交易委员会（SEC）提交 Form N-1A 或其他任何表格时，这并不意味着该文件会在当天立即对公众开放。

首先，提交的文件需要经过 EDGAR（Electronic Data Gathering, Analysis, and Retrieval system，电子数据收集、分析和检索系统）的处理，这是 SEC 的在线公共数据库。一旦文件被上传并通过 EDGAR 系统处理，它会在 EDGAR 数据库中变得可供公众查看。

这通常会在提交当天或随后的一两天内完成，但有时可能需要更长时间。

步骤很简单：

1 访问EDGAR 数据库。

2 在"Fast Search"框中，输入相关公司或基金的名称，然后点击"Search"。

3 在搜索结果中，找到您想要查看的公司或基金，并点击其名称。

4 您将看到一个列表，显示了该公司或基金提交给 SEC 的所有文件。每个文件旁边都会显示一个提交日期。您可以找到特定的 Form N-1A 或其他文件，并查看其提交日期，这是该文件的最早发布时间。

5 点击文件链接，您可以访问并查看完整的文件内容。

非常诡异的是，这时候 K 线几乎毫无影响，要知道关注 ETF 的人是看到了这个文件的。

10月23日

风平浪静了 4 天，K 线缓慢的涨了一点点

然后 @SGJohnsson 10.23 晚上 11：23 发布了最早的推文，说明了 CUSIP 的事。然后彭博社专门关注 ETF 的高级 ETF 分析师 @EricBalchunas 推波助澜一把。

但是这两位都在随后的推文里提及，这只是黑石的申请准备，而不是通过，然后大盘就拉到了 35000，再次爆空。

二、背后的操盘与真相

我们再看一下本文的前提：

所有的动作都是利益驱使的；所有的动作都要利益最大化。

巧了，我还看了他们申请材料的别的内容

黑石怎么从 ETF 赚钱呢？

管理费

这是最直接的收入来源。每个 ETF 都有一个称为"管理费率"或"费用比率"的费用。这是基于 ETF 管理的总资产的年费率。例如，如果一个 ETF 的费用比率为 0.10%，那么对于每 1000 美元的投资，投资者每年将支付 1 美元的费用。这些费用从基金的资产中扣除，因此投资者并不直接支付。

证券出借

为了增加收入，许多大型资产管理公司，包括黑石，会将其 ETF 持有的证券出借给其他市场参与者（例如对冲基金），这些参与者可能因各种原因（例如进行卖空操作）而需要这些证券。作为回报，出借方会获得一定的利息收入，这部分收入会被部分返回给基金，但资产管理公司也会留下一部分作为报酬。

创建和赎回费用

当市场参与者想要创建或赎回大量 ETF 份额时（通常称为「创作单位」），他们可能需要支付与此过程相关的费用。这些费用通常是为了覆盖与创建和赎回过程相关的交易成本。

其他服务费用

对于某些特殊服务，如金融顾问服务、研究、数据分析等，黑石可能会向客户收费。所以比特币的涨跌 ETF 管理者其实不在乎，最主要的收入是管理费 & 创建和赎回费用。

之前推荐的美剧《亿万》非常多的案例展示对冲基金是怎么在一件事件中多次盈利的，以下是不负责任的分析：

如果只是单纯的等 ETF 通过，那能赚的钱太少了，而现在一波操作起码可以赚三次钱：

第一波：ETF 通过假消息爆空（已完成）

第二波：ETF 即将通过假消息二次爆空（已完成）

第三波：ETF 拒绝真消息爆多（未完成）

现在第三波还没有来，我当然希望 ETF 通过，但是这件事从开始到现在处处透露着诡异。

注：以上文章内容并不代表本公众号观点，不构成任何投资观点，加密市场风险很高，谨慎参与。