美元加息，真那么可怕？

大家不知道听说过一个段子没，说是一个美国人，在2014年拿着100万美元到了中国，拿出50万美元买套房子，剩下50万吃喝玩乐，等到2017年玩的差不多了，于是把房子卖掉，房价已经翻倍，带着100万美元离开中国，白吃白喝了三年。

不知道这个段子是不是真的，不过现实中这种操作却很常见。事实上美国人也没少这么干，只是他们的目的不是为了吃喝玩乐。

咱们先说一个前提，前提就是全世界都奇缺美元。过去，现在，将来很长一段时间。

前文讲改革开放的时候就讲过，我国当时非常非常穷，想生产点东西跟西方交换，就得更新设备，问题是设备我们自己又不会生产，就得从德国日本买，但是那些国家只收美元，我们只好贱卖国内石油和稀土换美元。

现在这种情况在中国有所缓解，在全世界范围内，并没有太大的改变。

甚至我国这样的大国，按理说不需要那么多美元了吧？事实上并不是，大家依旧缺美元，一堆企业都欠了一屁股美元债，甚至我国那堆破产边缘的房地产公司，他们也欠了一堆美元债。

所以每次美元放水，美国资本家拿到钱之后，在美国国内没啥投资机会，就跑去第三世界折腾，可以投资建厂，也可以借给其他国家的大公司（要收很高的利息，这样就形成了套利）。

就好像你从银行4%的利率拿到钱，7%再借给别人，收中间3%的利差。嗯，这种事看着离谱，其实很常见，做买卖的人都知道，因为你想贷款也不一定能贷到，只能是从二道贩子那里贷，人家就会收中介费。

大家注意到没，前段时间恒大有一笔美元债到期还不上，闹得满城风雨，后来还是工作组进驻才解决，他们就是从国外机构借了美元；甚至可以去其他国家购买资产，这里的资产就有股票和房产。

发展中国家公司拿到美元债之后，建工厂，盖高楼，如果单纯买了房和股票，大量现金的涌入，会导致房价和股票都一路狂飙，全世界一片繁荣。

美国人把这种状态形容为一场舞会，音乐响起，大家一起起舞，场面蔚为壮观，但是谁都知道，天下没有不散的筵席，音乐停下来那一刻，必然一地鸡毛，大家看过美国金融方面的电影，应该知道，那里边的大佬们的任务就是平时看着各种迹象，看看什么时候舞会到头，趁着繁荣的时候赶紧离场，离场完了就得倒大霉。

那啥时候舞会会结束呢?

有很多种情况，大部分都跟“加息”有关。

美国加息之后会发生啥？

举个例子就知道了，你是个资本家，从美国的银行借了几个亿，借给了发展中国家的房地产公司，房地产公司拿着钱去雇人买地盖房，公司总部大规模招人，这些人有了工资又疯狂消费，或者，干脆去买套房，整个国家欣欣向荣，一般把这种借钱发展称为“经济过热”。

就这样，热闹非凡，但是本质都是“债务驱动”，或者说债务幻觉，如果债务到期，可以借新还旧，一直玩下去，整体烈火烹油欣欣向荣，工程项目越来越大，工人工资越来越高，债务也越来越多。只要美国那边不加息缩表，美元多的随意就可以贷到，大家都在赚钱，何乐不为。

但是这种好日子没法一直过下去，美国不可能一直这样玩，迟早得加息，美国一加息缩表，能贷出来的钱少了，发展中国家欠美国的钱也得还回去。

你是一个房地产公司老总，你们公司欠了美国人的债，人家到期要收回去，不续贷了，问题是现在你们公司不但没有钱，钱都在工程上，名义上身价几十亿，可事实上都是“账面资产”，着急还钱的时候根本拿不出来。

这时候你只有两个选择。

想尽办完到处找人筹钱，能借美元就借美元，借不到美元就借自己国家的货币，然后去换美元，问题是此时此刻大家情况都差不多，都着急还钱，你找别人借，别人还准备找你借呢，你得花比平时多得多的本币才能买到美元，美元越来越贵，汇率不断上升。

如果凑不够，那就是另一条路，一个大家熟知的词，叫“暴雷”。

欠钱不还在资本主义世界是大事，会引发整个市场的恐慌，导致整体信用评级下跌，不止你们公司今后别想借，其他公司一起受影响，俄罗斯在1998年发生过一次债务违约，也就是欠西方的钱还不上了，申请延期（不是不还，是延期），导致俄罗斯卢布汇率暴跌，俄国公司找西方借钱，利息是100%，也就是借一万，得还两万，还不商量，很多俄国公司是依赖国外进口设备的，一天都离不开美元，利息涨到这种程度，大批俄国公司倒闭。

这也是为啥前段时间恒大欠的美元债到期还不上，工作组迅速进驻解决，如果美元债暴雷，非常危险，不仅他们倒霉，中国一堆企业跟着一起倒霉。

这是美元进入生产环节的效果，如果美元进入的是股票和房市等资产领域，逻辑也差不多。

美元降息扩表的时候，往往是经济危机的时候，那时候一片萧条，资产也便宜，打折出售，美元来了之后，就可以收购这些便宜的资产，资产价格开始上升，其他人也会跟进，等到美元要跑的时候，资产价格已经被推的很高了，他们正好可以高位套现。就有点像上文说的那个美国人，​拿着一百万来中国，吃喝玩乐几年后还能带着更多的钱离开。

不仅如此，美元进入很多国家的时候，往往要先兑换成那个国家的货币，比如进入中国，就得换成人民币流通，如果美元跑了，人民币也少了，你是个企业主，急需一笔贷款，可能这个时候就贷不到了，弄不好就倒闭了。

现在大家明白了美元加息缩表有多可怕了吧，会硬生生打断一个发展中国家的发展之路，到处烂尾楼，美元走后遍地狼藉，更惨烈的是，美元的撤离把大家的信心也给带走了，没了信心之后，很多国家有钱人干脆把自己的房子卖掉，换成美元一起走了，结果经济进一步萎缩。

懂了这些，其实就能明白我国这两年为啥这么积极地“去杠杆”，去杠杆的本质就是降负债，​等到你欠别人的钱少了，哪天人家让你还你才不至于暴雷。

那现在​全世界就任由美元作恶？

是的，也不是。

在最近这些年，确实没啥办法，谁要大家都需要美元呢，国家拿到美元，就好像你拿到人民币似的，可以消费可以发展甚至可以救命，别看俄罗斯整天叫板美国，他们找车臣人打仗，支付的依旧是美元，接下来购买挖矿所需的设备，依旧是美元。

面对这种情况，我们只能是见招拆招，慢慢发展自己的内力和信用，就跟美英霸权交替似的，等到实力超过太多，并且我们的货币在全世界更好使​的时候，大家自然会慢慢抛弃美元，只是这个时间会很长很长。这也是为啥我们要反复提“大国定力”​，因为我们确实得保持定力。​