基金代销市场竞争日益白热化 互联网平台被投诉“过度营销”

　　基金代销市场竞争日益白热化：互联网平台攻城略地 银行券商绝地反击

　　文、图/广州日报全媒体记者 王楚涵、文静

　　“现在买新基金的人比较少。”广州地区某股份制商业银行工作人员告诉记者。

　　记者关注到，受到市场波动影响，基金销售遇冷。数据显示，传统银行、券商业务份额逐季下降；与此同时，独立代销机构尤其是有互联网背景的机构市场份额不断提升。不过，对于互联网平台销售基金产品，不少消费者投诉存在过度营销的问题。有业内机构分析，传统银行和券商持续失城失地，单纯靠营业网点“拼命卖”，竞争地位必将逐步失落，随着理财子公司产品净值化、券商资管产品公募化，相关机构产品线日渐丰富，电子化水平逐步提升，和三方机构一样，也有资源搭建“财富超市”。

　　关注1：

　　部分银行代销基金费率较高 权益类产品难卖

　　华南某券商从业者坦言，现在权益类产品很难卖，客户偏好避险资产，新资金在观望中。广州地区某股份制商业银行工作人员表示，目前该行优选基金的费率1折起，但总体而言，和其他渠道相比，部分银行代销的基金费率会高些。

　　事实上，公募基金代销成为近年来银行/券商/三方及其他非银金融机构“角斗场”。兴业研究指出，2021年末百强代销占公募总规模比约52%，和存款、银行理财市场相比，公募基金销售的集中度未有显著提升。一方面，这表明公募基金销售业务仍在激烈竞争中；另一方面，考虑到新机构不断涌现，对于机构发展而言，现阶段“做大蛋糕”(即培养居民财富管理意识，加大财富由存款到资管产品迁徙)远比“分蛋糕”(即挤占其他机构份额)重要。截至2021年四季度，三类机构份额占比分别为52%/34%/12%，商业银行有着良好的负债基础与营业网点优势，单从总量方面仍是代销的主力军。

　　记者关注到，银行渠道基金代销业务正迎来严监管。如福建证监局官网近日披露的一则《关于对交通银行股份有限公司福建省分行采取责令改正措施的决定》，其中提到，交行福建省分行在基金销售过程中涉及部分分支机构基金销售业务负责人未取得基金从业资格、基金销售人员未告知个别投资者适当性匹配意见等五项违规，因此对其采取责令改正措施。

　　“银行作为传统代销渠道，其品牌、网点、专业团队等方面优势仍难轻易被取代，同时，银行也在积极吸收其他渠道优势并创新，以应对激烈的市场竞争。预计在较长一段时间银行仍将保持代销市场主导地位。”光大银行金融市场部研究员周茂华分析。

　　有业内人士指出，尽管银行是基金代销的主力军，但仍面临着互联网等独立代销平台的威胁，未来基金代销可能会呈现多元化格局。

　　关注2：

　　互联网代销崛起 独立代销机构受年轻人青睐

　　银行、券商地位边际下降，独立代销机构份额提升。兴业研究指出，结合中国基金业协会披露的2015年～2019年的份额占比情况来看，独立代销机构延续强势，占比由2015年的5.6%上升至2021年末的34%；与此同时，商业银行和证券公司的基金代销份额在持续下降，占比分别由66.2%下降至52.6%、26.3%下降至12.2%。

　　记者关注到，蚂蚁基金、天天基金等独立代销机构近日披露了2021年的数据。恒生电子公布2021年年报，其参股的蚂蚁基金全年业绩也对外公布。数据显示，蚂蚁基金2021年实现营业收入121.24亿元，净利润5.04亿元，净利润率为4.16%。天天基金在2021年基金销售额首次突破2万亿元，公司2021年营业收入达50.81亿元，净利润达2.82亿元。好买财富2021年年报披露，营收10.41亿元，净利润3.3亿元，同比增长16.34%。

　　依托互联网流量，独立代销机构正在受到年轻人青睐。从市场情况来看，越来越多“80后”“90后”用户透过互联网平台买卖基金产品。记者打开支付宝、京东金融、腾讯理财通、苏宁金融等手机App，都有“基金”的入口。

　　《中国基金投顾蓝皮书2022》显示，18岁至40岁的基金投顾客户占比高达80%，其中，接近半数为25岁至35岁的人群，且男女比例接近。他们对线上渠道和智能产品接受度更高，与正在兴起的中国基金投顾业务“线上化”“智能化”的基因高度契合。

　　业内指出，互联网三方平台便捷的交易方式、1元或10元的起购门槛，低廉的交易费用等，都大幅降低了基金投资的成本，尤其吸引年轻用户。

　　记者从黑猫投诉平台留意到，对于互联网平台销售基金产品，不少消费者投诉主要集中在平台过度营销。有的消费者质疑，一些平台推荐的基金写着中低风险，但为何买入后一直亏损；有的消费者则指出，选择了平台推荐的三款基金，但买完后一直亏损。

　　趋势

　　传统银行和券商

　　需搭建“财富超市”

　　周茂华表示，近年来基金代销市场竞争加剧，投资者申购基金除了传统银行代销渠道、券商代销、基金直销，还有近年来互联网平台强势崛起等，市场竞争格局推动申赎手续费下降，希望以量补价，同时尽量获客。“互联网平台基金代销规模逆势增长，与互联网营销方面具有一定优势，例如：营销更接地气、更丰富的场景体验等。”周茂华补充。

　　落后的银行与券商怎么办？兴业研究指出，第三方机构攻城略地、份额提升的过程中，传统银行和券商持续失城失地，单纯靠营业网点“拼命卖”，竞争地位必将逐步失落。从后续态势看，一方面，随着理财子公司产品净值化、券商资管产品公募化，相关机构产品线日渐丰富，电子化水平逐步提升，和三方机构一样，也有资源搭建“财富超市”，另一方面，随着金融业务反垄断推进，监管把互联网财富销售机构与传统金融机构拉到同一起跑线上，如近期叫停互联网机构平台型“买方投顾”业务便是相关监管政策意图的体现。