基金实时净值估算功能下线或有时间表 有机构透露：最快6月16日下架

本报记者 王 宁

近日，有消息称基金实时净值估算功能（以下简称“估算功能”）将下线。6月8日，《证券日报》记者从多家公募基金和第三方代销机构处确认，该消息属实；同时，有机构向记者透露，估算功能下线已有明确时间表，最快将于6月16日下架。

多位业内人士向记者表示，下架估算功能将对投资者起到一定保护作用。

据了解，公募基金和第三方代销机构推出的估算功能，更多是为吸引投资者而提供的增值服务，估算逻辑是基于基金季报的公开持仓，以及在数据模型测算的辅助下完成的，但由于基金季报披露前十大公开持仓数据存在一定滞后性，因此，估算净值与真实净值差距会很大。

“这次要求下线估算功能其实是对行业规范的体现，减少对投资者误导。我们公司收到的要求是6月16日要下架。”北京某公募基金相关人士向《证券日报》记者表示，基金净值的估算本就不太准确，长期以来，估算功能对部分投资者产生了一定误导。

“实时净值估算需要基金公司同步产品的实时持仓数据，这是做不到的，也涉及到合规问题。”有业内人士向记者介绍，估算功能在交易日是实时更新的，但从合规性和真实性角度理解，这几乎不太可能。基金调仓属于保密信息，通常情况下，代销机构和公募基金非投研人员不可能获悉。

“一般基金净值更新是在每个交易日晚上9点左右，有时也会延长几个小时，但通常公募基金、Wind和东方财富(14.230, -0.23, -1.59%)Choice等在次日凌晨前会完成基金准确净值更新。也就是说，基金当日的准确净值要等到次日才能看到。”另有业内人士介绍，Wind和东方财富Choice提供的基金净值报价并不属于估算功能范畴，两者有本质区别。

另有北京某公募基金相关人士表示，估算功能与真实净值所产生的差异，主要缘于其滞后性、片面性和差异性。“对于滞后性和片面性一般很容易理解，主要是因为数据陈旧和不完整所致，而差异性则是预估算法不一致，这就导致不同机构所推出的估算功能数据也不一样。”

事实上，作为估算功能的提供者，多家公募基金和第三方代销机构也知道估算功能的准确性有限。

“严格来说，估算功能对基金投资会产生一定负面影响。”星图金融研究院研究员黄大智向记者表示，监管机构鼓励投资者基金投资长期持有，但估算功能往往对投资者情绪产生一定影响，部分投资者会由此对基金进行频繁的赎回和申购，这可能助推追涨杀跌行为。

“监管机构要求下架该功能，有助于进一步规范行业发展，更好保障投资者利益，引导投资人长期理性投资，推动行业健康发展。”上海某第三方代销机构表示，公司目前暂未接到监管要求下架估算功能的通知。估算功能属于基金营销服务的一种创新功能，始于代销头部机构的尝试，后普及到大部分销售机构。估算功能更多是一种营销交互工具，吸引投资者在交易日期间多次登录查看基金净值波动。