中国股票市场正式建立程序化交易报告制度

来源：长江商报

近年来，A股市场程序化交易规模持续上升，逐步成为国内证券市场投资者重要交易方式之一，但在特定市场环境下存在加大市场波动的风险，有必要因势利导促进其规范发展。

9月1日，证监会宣布，为落实证券法有关规定，推动程序化交易规范发展，指导上海、深圳、北京证券交易所制定发布了《关于股票程序化交易报告工作有关事项的通知》《关于加强程序化交易管理有关事项的通知》（分别简称《报告通知》《管理通知》），自10月9日起同步施行。

证监会表示，这是顺应市场呼声，深化关键领域制度创新的一项举措，标志着我国股票市场正式建立起程序化交易报告制度和相应的监管安排。

据了解，《报告通知》主要明确了股票市场程序化交易报告的具体安排，包括报告的主体、方式和内容等，并对高频交易作出额外报告要求。据测算，目前全市场需要报告的存量账户数量占比很低，且其中大部分为机构投资者，各方有比较充分的准备时间，不会对投资者尤其是广大中小投资者的正常交易造成影响。

《管理通知》主要是加强程序化交易管理工作，与《报告通知》相互衔接、互为配套，共同组成程序化交易监管的基础性制度安排。包括明确证券公司程序化交易管理职责，要求证券公司加强自身及其客户程序化交易行为管理；规定证券交易所对包括可能影响证券交易价格、证券交易量或者交易所系统安全的异常交易行为等重点事项加强监测监控；明确证券交易所可对高频交易提出差异化管理要求，包括调整异常交易认定标准、增加报告内容等。

当天，三家交易所也分别发布公告。

上交所称，对程序化交易投资者的证券交易行为实行实时监控，对四类事项予以重点监控，包括交易所业务规则规定的可能影响证券交易价格、证券交易量或者交易所系统安全的异常交易行为；最高申报速率达到每秒300笔以上，或者单日最高申报笔数达到20000笔以上的交易行为；多只证券交易价格或者交易量明显异常，期间程序化交易大量参与的；交易所认为需要重点监控的其他事项。

深交所提出，将程序化交易报告制度从可转债扩展至股票、基金等交易品种，进一步完善程序化交易报告与管理制度，维护证券市场稳定健康发展。

北交所也表示，将明确程序化交易报告及管理要求，维护证券市场平稳健康发展。

长江商报记者注意到，近段时间，有关量化、主管私募谁更“强”的话题争论不休。而程序化交易报告制度和监管安排的发布，有助于摸清程序化交易底数，明确市场对程序化交易监管的预期，提升市场透明度和交易监管的精准度，对于传导合规交易理念，引导程序化交易规范发展具有重要意义，也将进一步促进证券市场稳定健康发展。

证监会表示，下一步将督促证券交易所确保市场各参与主体严格遵守程序化交易报告制度和监管安排，切实维护良性健康的市场秩序和生态，保护投资者合法权益。