直击美国史上第二大倒闭银行案 硅谷银行会是第一张多米诺骨牌？

暴雷恐慌引发挤兑潮，硅谷银行酿成了美国十多年来最严重的银行业倒闭案。

当时时间10日下午，第一财经记者来到旧金山湾区帕洛阿托(Palo Alto)的硅谷银行分行。一些前往咨询或取款的客户在现场被告知今日关门。该分行工作人员向记者表示，目前计划于下周一重开，但并未正面回答届时客户是否能进行取款的问题。

随后记者又前往了该行总部办公室，大门紧闭，但有极少量工作人员进出。

美国景顺高级基金经理李山泉向第一财经记者表示，暂时尚不清楚这是否将成为第一张多米诺骨牌，仍需观察事件发展。

李山泉解释称：“历史经验告诉我们：当美联储提高利息，总要诱发一场危机，多数时候发展中国家首当其冲。还以为这次可能是个例外。话音未落，美国自己的银行开始出事了。”

当地时间周四，加州金融保护与创新部门(DFPI)宣布，根据加州金融法典第592条，它已经接管了硅谷银行，理由是流动性不足和资不抵债。DFPI指定联邦存款保险公司(FDIC)作为硅谷银行的接管方。

这使得硅谷银行成为美国2008年金融危机以来宣布倒闭的最大银行。截至2022年12月31日，硅谷银行拥有约2090亿美元资产，账下的存户储蓄规模达1754亿美元。

FDIC称，已经在加州圣克拉县(Santa Clara County)成立国家存款保险银行，以保障硅谷银行的参与存款保险计划的储户利益。硅谷银行总部和分行将于下周一重新开门，受保储户届时可以恢复提取存款。

稍早，外媒援引消息人士的报道称，该行母公司SVB金融集团计划通过发行普通股和优先股筹集资金的自救举措宣告失败，公司正在探讨出售公司等多个选项。SVB金融集团在盘前交易中应声下跌，跌幅一度达69%，随后停牌宣布倒闭。

李山泉表示：“美联储似乎也没有救赎的计划，逼得SVB紧急寻找买家。人们开始担心连锁反应，有没有下一家？下一家是谁？无独有偶，第一地平线全国银行公司(First Horizon National Corporation)也加入了这个行列，短短几天股价从$25美元跌到了$19 美元。人们开始猜谜，下一家是谁？有几家会被SVB拖倒？但愿不是一场大戏的开始。”

银行业倒下的第一张多米诺骨牌？

投资者担心，随着美联储持续加息以遏制通胀，利率上升带来的资产减值影响，可能导致其他银行面临类似困境。“硅谷银行爆雷只是“冰山一角”，还有很多规模较小的银行面临困境。”金融咨询公司惠伦全球顾问公司董事长ChristopherWhalen说。

美国凯斯资本顾问管理合伙人波尔卡里(Kenny Polcari)对第一财经记者表示，硅谷银行此前过度投资收益率低的债券，随着美联储加息，债券投资组合的债券价值下降。再加上该行服务于近期一直承压的科技行业，从而陷挤兑危机。

据统计资料显示，美国108家银行当中，有102家去年第四季度净息差扩大，有10家银行在过去一年净息差收窄或仅微幅扩张。硅谷银行排名第11位，去年第四季度净利息收入对平均总资产的比率为1.93%，高于去年同期的1.83%。一家银行的净息差是其贷款和投资平均收益率与存贷款平均成本之间的差额。去年第四季度，SVB的净息差大幅收窄，较上年同期仅略有扩大。

波尔卡里表示，尽管金融类股整体受到硅谷银行事件牵连，其他小型地区银行因缺乏足够存款或将持续面临风险，但他并不担忧包括摩根大通、富国银行、美国银行等在内的大型银行。当天，KBW银行指数继续下挫，收盘下跌3.91%；摩根大通逆市上涨1.7%，富国银行上涨1%。

富国银行证券分析师迈克·梅奥也持类似看法，他称，SVB的客户主要是风险投资公司，而风险投资最近一直面临压力，迫使公司在烧钱的过程中提取存款，对于资金融资更加多样化的大型银行来说，情况可能不是这样。“银行规模越大，融资来源也更多样化，对大型银行来说，这是压力测试的一部分，过去这些大型银行曾导致全球金融危机，如今它们在银行和金融系统中已经变得更有弹性。”

系统性风险？

对于“硅谷银行时刻”是否会引发系统性金融风险，前美国财政部长、经济学家萨默斯称，只要储户毫发无损，硅谷银行金融集团的爆雷应该不会对金融系统构成风险。萨默斯表示，“绝对重要的一点是，无论这件事最后怎么解决，储户得拿到全部钱。如果处置得当，即使银行资产价值面临风险，我也有充分理由认为其不会成为一个系统性风险的来源”。

美国财政部长耶伦则称，美国的银行系统“依旧坚韧”，监管机构“拥有有效的工具”来应对围绕硅谷银行的事态发展。美国财政部在一份通过电子邮件发表的声明中表示，耶伦周五召集美联储、联邦存款保险公司和货币监理署的领导人举行会议，讨论围绕硅谷银行的事态发展。

牛津经济研究院高级经济学家鲍勃·施瓦茨(Bob Schwartz)认为，美联储在下一次的议息会议上将不仅需要考虑通胀，更需注意其行动可能加剧金融危机的风险。硅谷银行的倒闭表明，美联储大幅加息正在给银行系统的某些部门带来压力。

施瓦茨在一份报告中写道：“整体而言，金融系统状态良好，大多数银行保留了足够的资本来应对逆境。但是，当包括利率上升在内的不利因素损害客户的财务健康时，银行的资产负债表也将变得脆弱。引发科技初创公司挤兑存款，令情况雪上加霜，这也是硅谷银行倒闭的原因。”