信创再度“独领风骚”！板块炒作即将进入分化？

3月13日，信创、数字经济概念持续走高，中望软件涨超10%，中国长城、用友网络、金山办公等多股上涨。

信创板块自春节以后投资情绪愈演愈烈，很多相关公司都累积了不少涨幅。根据此前新能源的主题行情来看，信创板块也将大概率进入分化行情，有哪些细分领域值得重点关注？本文将详细解析。

国资信创替换节奏明确

2022年，是党政信创三年全面推广阶段的收官之年，当前，市级以上电子公文系统的国产化改造已经基本完成，到了2023年，还将进一步向区县层面下沉拓展，预计在未来5年内完成替代工作。

2023年国家数据局的组建，意味着我国数字经济将迎来发展新机遇，步入快速、有序发展的轨道，对数据的收集、存储、对数据支撑的云端算力智算中心，数据中心等等行业领域有积极推动作用。

下一步，电子政务将由电子文件接棒，成为国产重头戏，同时，信创技术将向金融、电讯、医改等“8+ N”行业全面推广。在2022年9月底，国资委下发了79号文，对国资信创产业的发展和进度进行了全面指导，其中要求到2027年，央企国企100%完成信创替代。

政策核心内容如下：

全面替换：OA、门户、邮箱、纪检、党建、档案管理。

应替就替：战略决策、ERP、风控管理、CRM 经营管理系统

能替就替：生产制造、研发系统

所有企业在 2022 年 11 月份基于计划上报替换的系统，2023 年每季度向国资委汇报。

信创产业生态包括底层硬件，底层软件，应用软件，云计算，信息安全四大部分。其中，基础软件和硬件的自主可控是国家网络安全的关键，目前我国网络安全的国产化水平还很低，市场潜力巨大。

行业龙头或将强者恒强

信创产业链中的硬件包括CPU、PC以及服务器。今年政府采购节奏的恢复，使得信创PC整机的出货量恢复了高速增长。与党政信创相比，行业信创 PC需要更多的灵活性，需要更高的产品生态和兼容性，在这两个方面具有领先优势的厂商有望获得竞争优势。

在基础操作软件方面，预计随着信息技术的落地，国产操作系统的生态建设将突破“临界点”，吸引更多的用户与开发者进入，形成规模效应与良性循环，从而使国产操作系统的规模增长曲线迎来上行拐点。

届时行业马太效应进一步凸显，行业格局趋于集中化.预计到2025年，国内的台式机操作系统市场将达到33.36亿元人民币，而国内的服务器操作系统市场将达到110.39亿元人民币。

国产数据库系统的增量+存量的双重增长.据国际数据中心统计，到2026年，中国的关系数据库市场将以28.1%的复合年增长率将达到95.5亿美元。国产中间件无论从性能还是市场份额来看，都远远超过了数据库和操作系统。受目前内、外部环境的影响，行业用户更倾向于选择具有领先性能、服务水平的国内厂商。

随着信创替换范围的扩大和应用场景的丰富，信创全产业链投资价值凸显。申港证券建议关注：

CPU：海光信息、龙科中芯、中国电子；服务器：浪潮信息、中科曙光；

PC：中国长城、神州数码；操作系统：中国软件、诚迈科技；

数据库：太极股份、达梦数据库(拟 IPO)；中间件：东方通、普元信息、宝兰德；

应用软件：金山办公、用友网络、致远互联；信息安全：深信服、奇安信、启明星辰