注册制下的“借壳上市”还香吗

首先我们要明确几个问题

1、什么是“壳”

“壳”即“壳公司”，也称为壳资源，指的是公司经营情况非常的差，股价长期低迷，没有增长能力，空有一个上市公司资格，准备成为其他公司收购对象，被注入资产的公司。

2、为什么要借壳

因为，IPO上市是要排队的，可能一排就是排好几年；而且，还会有各种审查。公司想快速上市，“借壳”就成了捷径。毕竟好多人等的花儿都谢了都还没等到公司上市。

3、什么是借壳上市，又如何“借壳”上市呢？

借壳上市是指一家准备上市的公司通过把资产注入一家市值较低的已上市公司中，也就是将资金注入到壳资源中，得到该公司的控股权，利用其上市公司地位，使得本公司的资产得以上市。通常情况下被收购的壳公司将会改名。

简单地说，借壳上市就是通过收购资产、资产置换等方式获得该上市公司的控股权，这家公司就可以以向上市公司增发股票的方式进行融资，从而实现上市的目的。

一旦上市公司被借壳成功以后，股价都会翻很多倍，这是因为广大韭菜对新的庄家有了新的希望，一轮又一轮的相似的剧情在股市徐徐展开。

然后我们看一下在注册制，“壳交易”还香吗

近年来，随着注册制的推进，IPO的门槛和成本都有所降低，排队时间也出现明显缩短，有点实力的企业纷纷提交IPO申请，买壳上市似乎没有那么“香”了。但市场上“买壳上市”的生意却仍然很受欢迎。

原因如下：1、我国待上市的后备公司数量极其庞大，证监会也会控制上市数量和节奏，因此壳公司依旧有一定的价值；2、在特定时期，针对特定行业，企业上市是有限定的。对于不允许直接上市的企业，借壳上市是监管部门保留的一扇小门。比如，目前监管层不允许酒类企业直接发行上市，但是允许其借壳上市。对房地产企业，也曾经不允许直接上市，而允许其借壳上市；3、目前我国退市难的问题依旧无解，主要原因在于1）、债务风险高，对银行等债权人来说，上市公司的债权信用等级是较高的。企业退市，债务风险无疑会加大；2）、大量的上市公司纷纷退市，容易引发系统性金融风险，所以，监管部门依旧大力支持收购兼并和重组上市，并且给与重组很多的优惠政策。