沈南鹏：移动互联网是否还有机会

题图：红杉资本全球执行合伙人 沈南鹏先生

如今，很多投资人和创业者都在寻找下一个结构性变革的机会，其中一个原因是有不少人认为移动互联网的机会已经消失了，而在沈南鹏看来，移动互联网的红利还有相当长的一段时间。反观这两年被广泛讨论的人工智能在技术上并没有巨大突破，未来它的发展也将是一场长跑。那值得思考的是，在当前这个特殊时期，我们该如何寻找机会，又该如何调整创业与投资的策略？

本文转载自：捕手志 （ID：ibushouzhi）

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1 谈移动互联网的机会

很多人认为中国的移动互联网领域已没有太多投资机会了，我的看法是，移动互联网在中国，还有相当长一段时间的红利期。当然红利期的机会，是由两部分来分享的。一部分是未来的一批成长期企业，包括今天还没有成立的公司；另一部分的红利，其实会被今天已经在市场上占据领先地位的公司所分享。也就是说，强者愈强。今天的 BAT 、滴滴、美团这些公司也会在移动互联网当中继续分享它的红利，这一点大家千万不要忘了。

今年我们看移动互联网领域最领先的两家企业，阿里巴巴和腾讯，它们的股价都有很大的上涨。原因是什么？因为它们继续在享受今天中国互联网高速发展所带来的红利。所以从商业的角度来说，互联网发展到今天已经 20 年了，与 1998 年前后新浪、搜狐、网易成立时相比，那个时候互联网的每一个领域都有机会，黄金遍地都是。

如今在很多领域确实已经有大公司了，所以不可能一年当中产生几家或者几十家所谓巨无霸的企业，这个确实难。但我认为现在提「垄断」这个词还太早了，应该说这些公司还在不断地高速成长，这是让人特别惊讶的，为什么？腾讯这样一个近 5000 亿美金的公司，还在高速成长，这说明了中国互联网的巨大潜力。

另外一方面，年轻的企业也照样在成长。移动互联网红利并没有接近尾声，依旧有新产品不断颠覆我们的想象。以 Mobike 和 ofo 的例子来看，一年以前的今天，任何人都没想到这两家公司会各有三千万的日单，我相信共享单车的发展让很多投资人都很惊讶。然后我们也看到了在垂直领域里，比如教育、医疗领域，小企业在很短的时间之内变成了行业中的大企业。所以我感觉整个市场的红利还远远没有被释放。

在很多领域里，大体量的、成功的互联网的商业模式和公司依旧能涌现出来，只不过我们有时候对产生经济效应的耐心稍微短了一点。拿共享经济来说，很多领域的经济效应达不到很大规模，所以没办法成功。但我们看全世界最成功的一个例子 —— Airbnb ，它成功地证明了在酒店住宿领域，共享模式是有生命力的。

另外，资本在其中起到的作用还是很大的，因为这些商业模式在技术层面上差异不大，靠执行，靠市场层面上达到一定的商业规模，从而形成规模经济效应，这是需要耐心的。在 BATJ 和 TMD 之外，有一批公司已经在自己的领域里脱颖而出，并且在各自的垂直领域里形成了平台效应。今天 BATJ 都是经过了 18 - 19 年的发展，TMD 也经过了 6 - 7 年的发展。新的一批公司仅仅有 3 - 4 年的历史，需要给它们一些时间。

美国的移动互联网走到今天，它的成长有很多地方确实是碰到天花板了。美国市场里有很多特征是弱于中国的，比如线下比较发达，所以电子商务也就没有那么多的机会；再比如本地服务，因为美国地域和人口的特征，所以不可能有像中国的滴滴、美团这样的公司，这类公司在美国是没有气候产生的。所以如果说今天在全世界还有一个互联网成长的亮点的话，那中国肯定是在其中的。

2 谈人工智能

人工智能永远是一个重要的话题，至少在未来的 5 - 20 年当中。因为人工智能技术上还没有大的突破，所以大家有很多期待。同时由于中国移动互联网带来的大数据的可能性，让人工智能的运用得到了巨大的想象。

当「人工智能」变成一个大热词时，从资本、创业的热潮来讲，确实是有那么一点泡沫的。但我认为人工智能是一个很长远的事情，而且很多人工智能是在润物无声的过程中发生的。我们今天看到很多优秀的企业，比如像电子商务的领先企业，包括阿里巴巴、京东，它们背后都在用大数据、人工智能手段更好的服务客户。很多人可能忘记了，这些其实就是人工智能的一种展现。

大家都在追逐所谓纯粹的人工智能公司，其实人工智能应该是每一个公司，或者至少是每一个互联网公司必须有的一种能力和工具。当然，人工智能本身技术的发展也是重要的，包括语音技术、云技术等等，目前我们看到的人工智能形态，还是属于在大数据场景下对算法和技术手段的应用，没有突破到能够达到人类智慧的高度。虽然有不少数据学家、脑科学家正在研究，但我们离超级人工智能还是挺远的。

如果我们看一看过去的 24 个月，全世界的人工智能在技术领域并没有大的突破，但这一波人工智能为什么热起来了？是因为人工智能有了移动互联网时候产生的大数据，产生了很多实际场景下的运用。人工智能的发展和应用场景的扩大有相关性，更多场景的应用加深人们对人工智能的理解，但是人工智能技术上的真正突破要靠算法上突破性的改进。

去年我说风口是人工智能。在后智能手机时代，大家都在找新的平台，但其实现在没有答案，未来几年我认为都会是过渡期。有人说只能佩戴的设备会不会是下一个平台，但是这些都是猜测，直到它在你面前出现，你才会知道它是不是能替代智能手机的一个平台。但是这其中，人工智能是一个长期对信息科技持续推动的力量，它不是一项技术的突破，而是一系列的、在各种场景下的运用。所以如果说去年我把人工智能说成是最重要的下一步的话，今天在我看来，人工智能还是最重要的。

3 谈做投资

我对中国移动互联网的发展非常乐观。今天在移动互联网领域，中国能够更好地提供服务，其背后的根基是我们有巨大的市场，中国的互联网企业不是在五年、十年以后超越美国，而是中国的很多互联网企业在今天已经超越了美国。这里面有很重要的一点，数据只有场景才能发挥出来，对美国来说，遗憾的是它没有很多数据运用的场景。那既然这样，当然一定是中国的公司会首先走出来。

中国过去的十年一直是新经济在驱动，未来十年我相信依然是这样。但是我看到一个非常欣喜的现象，今天中国的企业越来越强调国际化，因为中国如今在信息科技上的领先性，我们的企业有更多的勇气和实力走出国门，我们的商业模式是可以传导出去的，传统企业和信息科技公司都可以出海。在电子商务当中，不仅有像阿里、京东这样的服务好了中国的本土企业，我相信全世界很多地方电子商务服务的提供商，都应该是中国公司。

我们过去十五年在互联网中已积累了大量经验，对海外很多场景和市场的理解，美国比我们是落后的，中国是全世界电子商务渗透率最高的地方，同时也是本地服务电子商务渗透率最高的地方，没有理由不是中国的公司在海外市场这些领域占据领导地位。这是作为投资人应该关注的。一个好的资本或投资人应该具有国际视野，必须是国际化的投资人，这样才能帮助公司实现国际化。

今天的移动互联网为商业模式的创新带来了大量机会，而商业模式创新企业的成功之道在于执行力 —— 获取客户、能够赢得客户心智成为互联网企业的重心。在这样的过程中，追求短期盈利显然不是互联网公司的主诉求，产品的差异化，更多是赢在执行，因此风险投资在其中扮演了重要角色。

优秀的投资人选择了顶级创始人，同时创始人也选择优秀的投资人，这种双向互动，共同成就是很多企业成长过程中出现的情景。商业模式的创新变革在相当长的时间内是需要资本推动的，这样才能让行业领先者脱颖而出，并且在市场中实现优胜劣汰。

另外，很多新领域的技术，在智能时代往往研发周期会比互联网时代更长，需要软件硬件一体化配合，比如自动驾驶。在长的周期中，风险投资有长期的观点，同时又有足够的战略资源，在帮助企业家产品转化的过程中扮演重要角色，帮助企业家完成创业的梦想。因此，风险投资必须以长远的观点来看企业「 Think Long Term 」，能够有一个长期的观点来看企业的发展。在智能时代，好的资本一定不是纯的金融投资者，而是战略投资人，最好的投资人应该是懂产业的投资人。

4 给创业者的建议

去年夏天，我在纽约看了近来炙手可热的一部音乐剧《汉密尔顿》，讲述的是美国开国元勋亚历山大·汉密尔顿的故事。为了更详细地了解这段历史，我提前看了和这相关的书。其实，那些现在仍受到普遍认可的规则，其背后也是充满了偶然与争议。如果放在今天的显微镜下去看，恐怕仍会有很多的问号。所以大家不要对某些规则过于迷信，任何一个成功商业体系背后都有很多偶然性。这也提醒我们，要培养思辩的精神，形成独立判断的能力。

作为领导者，你要比竞争对手有更深层的思考。在同样的市场变化中，你能否做出比对手更有效的应对，能否有长远的谋略？思辩能力可以起到重要作用。

如果一个企业要想培养思辨能力，需要有相应的组织架构去支持，尽量扁平化可能就是一种适合的架构。创业公司在一二十个人的时候，决策相对来说比较容易做出。但发展到三四百人时，怎样能够把基层员工的意见反映到最高管理层上来？这就需要倡导一种扁平文化，才能让思辨性思维发挥作用，才有可能去挑战一些固化的思维或者是仅仅「看起来正确」的想法。

从方法论来讲，如何建立思辨性思维？正好最近我读了郝景芳的新书《人之彼岸》，书中一篇文章谈到她对人工智能的一些理解，我是非常有共鸣的，人类和人工智能最重大的差别，也正是思辨里面最重要的两项能力：

一是常识及其之上的世界观。商业确实有一些独特的常识，如果上升到宏观层面就是世界观和格局，要根据对产业常识的理解去做出很多相应的判断。

二是创造力，我认为今天的商业比 50 年、100 年以前的商业更加需要创造力。所以，每个人不仅要成为有精细化管理能力的 CEO ，同时还要有那么一点艺术家般的创造力。

作为领导者，还有一点我认为很重要 —— 成为团队的表率。表率这个词听起来好像很空，但真正做到，效果是切实可见的。我们在企业中有很多规矩，当你设立这些规矩的时候，应该设身处地的去想 —— 假如你不是领导，你觉得这个规矩合理吗？

作为领导，如果你能率先垂范的话，整个公司文化就会发生改变。这往往是考验能否凝聚团队、领导团队、影响团队的重要因素。真正的影响力不是靠说教，而是靠以身作则赢得团队的信任。

此外，要学会反思，不管公司生意有多「顺」，还是要仔细想想犯过的错，即使你不能完全纠正它们，但这个反思的过程是要有的，必须不断重复这件事情。