银行理财不能保本了，那本金最多能亏多少？

过去银行发行的都是预期收益型的理财产品，不管保本还是不保本，投资者基本都能如期拿到本金和预期的收益。面向普通大众发行的银行理财产品，基本没遇到过亏损的情况。

但是近年来银行理财市场“打破刚性兑付”的声音越来越大，所谓打破刚性兑付，就是要投资者自负盈亏，银行把投资者的钱拿去投资，赚得多了，投资者能获取更高的收益，赚得少了，投资者的收益也会很少，甚至有可能会亏损。

2018年4月“资管新规”出台，意味着银行理财要正式打破刚性兑付，以后银行理财不能再保本了，截止到2020年底之前，所有的保本理财都要退出。那么，银行理财不能保本了，真的会亏损吗？如果亏损了，本金最多亏多少？

不同风险等级理财产品安全性差别较大

银行理财分为5个风险等级，PR1级到PR5级，等级越高、风险越大。风险等级的划分，是由银行理财的资金投向决定的。

过去保本型理财都是PR1级，以后保本理财退出，PR1级将都是活期理财产品。活期理财产品主要投资一些安全性和流动性都比较高的产品，比如国债、央行票据、政策性金融债、银行存款、同业存单等。这些资产非常安全，基本不存在亏损的可能，所以购买PR1级理财产品是非常安全的，跟货币基金差不多。

PR2级理财产品的债券配置比例很高，超过50%，除了国债、政府债之外，还会配置一些企业债，风险会略高一些。如果踩雷，投资的债券违约了，就会造成一定损失。但是银行的债券配置是很分散的，不会因某一个债券踩雷就会对产品造成很大影响。整体来看，PR2级理财产品本金亏损的风险也很低。

现在理财子公司发行的理财产品允许直接投资股票，所以现在市场上有很多PR3级的理财产品会配置股票、股票基金或金融衍生品，配置比例大多在10%或20%以内，少数在30%以内。

不过大家不要看到银行理财投资股票就害怕了，认为银行理财跟股票的风险一样高。实际上，目前理财产品配置股票的比例偏低，而且并非配置某一只股票，也会分散配置多只股票。

我们举个例子：假设一只银行理财产品有20%的资金投资了股票，结果股市下跌导致股票亏损了10%，但有80%的资金投资了相对安全的债券、非标准化债权等资产，收益率为6%。整体上，这只银行理财产品的收益率为2.8%。

大家可以看到，尽管股票亏损比较多，但是由于配置的比例不算太高，所以银行理财仍然是赚钱的，只不过收益率偏低而已。即使PR3级理财产品亏损，本金亏损的幅度也会很低，会控制在5%或10%以内。

不过PR4和PR5级理财产品风险就要比PR3级产品大很多，投资风格会比较基金，亏损的可能性就要大很多，本金亏损10%、20%以上都是很有可能的。

理性对待银行理财产品的收益和风险

从不同风险等级的理财产品可以看出，不同产品的投资风格差别非常大，综合来看，PR1和PR2级理财产品安全性较高，亏损的概率很低；PR3级风险稍微高一点，亏损的概率也不大，但收益率波动会大一些；PR4和PR5级风险要高很多，适合风险承受能力比较高的投资者。

不过目前银行理财市场上，PR3级及以下风险等级的理财产品占比超过95%，PR4和PR5级产品一般只面向银行的高净值客户或私银客户销售，普通投资者买不到，所以大家不用太过担心。

理财产品的风险和收益率是对等的，虽然购买PR1和PR2风险等级的理财产品比较安全，但收益率也要低一些。

比如一款PR2级产品预期收益率是3.8%，PR3级产品预期收益率是4.5%，两只产品该怎么选？这就要看个人的风险偏好了，如果你愿意追求高收益，并承担相应的风险，可以选择收益率更高的理财产品；如果承受不了本金损失，那还是购买低风险的理财产品。

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