在老龄化、长寿时代背景下，“80”“90”后作为独生子女一代，面临的养老问题非常严峻，养老需要如何绸缪
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文｜《财经》记者 丁艳
编辑｜杨芮 袁满
“虽然目前才30岁出头，但已感觉到生活压力爆棚。”已在上海工作多年的“90”后林熙感慨，目前房贷、车贷、养育小孩需要很大的财务支出。“我们现在就希望家里老人身体健康，父亲目前已65周岁，但退休后返聘，依然在努力工作赚钱。”
谈及未来养老，林熙表示，即使目前有固定的工作和薪水，但考虑到未来养老到底需要多少钱、老年生活会怎样都令人焦虑。“未来养老大概率只能靠自己，总感觉要多存一些钱，才不至于让老年生活太局促。”
林熙并非单独的个体，她的背后映射的是“80”“90”后这两代人的群体性养老焦虑。大多已进入而立之年的他们，在拼学历、拼就业，承担高房价社会压力之时，亦不得不直面养老这一终极难题。作为独生子女一代，其面临的养老问题更为严峻。
面对人口老龄化和长寿时代的到来，“80”“90”后规划养老的第一步，即是要清晰地判断养老需要多少钱？
“感觉在上海退休估计300万都不够用。”“80”后的云清在一家资管公司做投资工作，每天穿行在陆家嘴区域。他表示，目前公司为员工交的养老金仅仅是强制储蓄的一种补充渠道，叠加通货膨胀，要想提高养老生活水平，还得靠工作时期各方面收入和投资理财的积累。
他表示，等“80”“90”后年老之时，庞大的老年群体需要大量的养老院、护理人员配套，根据现有人口比例测算，彼时适龄护理相关行业人员数量将供不应求，护理服务将成为稀缺资源，价格亦将迅速提升。
与前几代人相比，“80”“90”后是当代社会最有活力的群体，更加注重人生的自我体验感，其对老年生活有更高质量的期待。《中国城市养老服务需求报告》（下称《报告》）中披露的数据显示，近七成城市居民认为“年轻时就应该规划养老财富”，30-39岁人群已成为考虑养老问题的高峰年龄段，初为父母、父母生病住院以及自己住院三种情况下，人们对养老问题的认识和重视程度明显提升。
未来如何规划养老？清华大学经济管理学院中国保险与风险管理研究中心主任陈秉正建议，普通居民投资可以遵循“四六比例”，即60%去投资权益类产品，40%用于固定收益类投资，建议一定要做一个投资组合，若希望能够跑赢通货膨胀，一定要把适当的比例放在权益类投资上。对于大多数消费者来说，指数类基金是很好的选择。“我们真的不建议退休老人自己去盯盘、买债券、买股票，建议一定要做一个投资组合，可以买一个指数基金，部分排名前十的指数基金从成立以来的年化收益率都在8%以上。”
300万存款，够养老吗？
作家牧童表示，“80”“90”后生活在时代的断层里，养老问题大概率需要自己解决，等他们有一天没有工作能力的时候，他们的子女将面临更大的压力和时代的变迁，大概率没有能力负责这一代人的养老。“那时如果没有钱，长寿便意味着又老又穷。”
为了避免又老又穷，首要解决的问题即养老究竟需要多少钱？
2023年初，一则关于上海市“80”后丁克夫妻存款300万元后提前退休的消息，一时间刷爆网络，引发网友热议。部分网友提出质疑，“300万存款，就算有车有房无贷款，可能也不够花。”
北京师范大学金融研究中心教授钟伟曾表示，类似京、沪、广、深这样的一线城市，预备1000万元养老也未必够。钟伟给出的解释是，通货膨胀让一个人少壮时候积攒挣下的钱，老来不足以安度晚年。
富达国际联合蚂蚁财富，曾在中国做了一个样本容量近3万人的调查，结论显示：对于35岁以下的年轻一代，希望过上舒适的养老生活，在不考虑投资的基础上，至少需要163万元储蓄资金。其中22%的人认为，拥有100万-200万元就可以；18%的人认为100万元以下也不是不可以接受；但同时也有6%的人认为，700万元才能起步。
当被问及多少钱才够养老之时，“85”后的罗南表示，“难以测算”，这和退休时的养老政策和养老金水平息息相关，其举例，假设到时没有任何养老金支持，不计通货膨胀，以100岁来推算，离65岁退休还剩35年时间，假设每个月需要2万元的生活和医疗开支，总计840万元。如果国家通过养老金和医保支持50%，那个人还需要存420万。“未来如果在房价高的城市也有类似国外‘reverse mortgage’（以房养老）的方式，那个人未来养老压力将进一步减少。”
一位券商高层表示，每个人养老规划的资金都可以通过计算得出，以“90”后举例，其未来还有30年左右时间退休，但30年以后的物价会飞速上涨。若按目前每个月需要消费1万元举例，按照货币通胀率3%-6%来计算，30年以后每月则需要攒下5-6倍的资金。
“绝大多数人养老250万就已足够。”这是家住杭州的“80”后徐明在仔细计算系列数学问题，并且罗列了各类生活成本后给出的答案。据其计算，每餐绿色环保食物，每天进行体育锻炼，按照60岁退休，活到85岁，那么每天的生活费用按照120元，其他费用80元计算，则累计需要146万元的生活费， 再计入100万元的意料之外的看病就医等费用即可。
“养老金是否够花是一个主观性很强的问题，在不同国家、地区，依据健康、家庭情况的不同，需求也不同。”同方全球人寿副总经理彭勃亦表示，一般来讲养老金的替代率在70%到85%之间，生活品质大概率不会下降。不过我们国家从20世纪90年代中期开始，大概花了二十年左右的时间，养老金替代率从70%迅速下降到45%左右。“假如单纯依靠养老金来养老，那么大家退休以后的收入相比之前会有很大幅度的下降。”
具体到个体来看，彭勃举例，诸如“80”后夫妻，养老不仅仅是储蓄问题，还要考虑到余寿，资金需要用多少年。同时，还要考虑长寿风险，近年来平均寿命大概每四年到五年就会增长一岁，上述“80”后夫妻可能还要面对40年左右甚至更长，其要考虑长寿带来的养老金的增长和健康支出。
“错过房地产红利”“社保养老金作用下降”“男女同龄65延迟退休”“‘60’后国家养老，‘80’‘90’后自己养老”“未来一对夫妻，需要赡养4个老人，拉扯3个娃，带9个孙辈”……微博网友如是调侃“80”“90”这两代人遇到的生存困境。
“80”“90”后养老，为什么相较于以往几代更难？一个现实的原因是，城市老龄化日趋严重，人的寿命也越来越长。全国老龄工作委员会办公室、中国老龄协会编印的《奋进中的中国老龄事业》中公布的数据显示，2035年前后，中国老年人口占总人口的比例将超过四分之一，2050年前后将超过三分之一。
随着老龄化的深入和长寿时代到来，老龄人口进一步增长，劳动人口减少，老年人扶养比将快速提升，国家财政压力将持续增加，公共养老金和医疗保障体系也将长期承压，预计个人将承担更多医疗、养老的筹资压力。
除了养老金承压，“80”“90”后这两代人亦带有鲜明的时代烙印。业内人士认为，“80”90”后独生子女这代虽然获得了更多的家庭资源，但这也使得他们在养老时需要承担更多的家庭责任。从经济压力角度来看，在北上广等房价较高的城市，他们在养老前需要承担更大的经济压力，这透支了其未来养老金可支配空间。
与此同时，目前已进入“30+”的“80”后们，正面临父母处于“60+”老龄化阶段，而子女处于义务教育阶段，是中国目前典型的“三明治”家庭，亦是当前家庭养老压力最大的社会群体。
如何为养老绸缪？
“80”“90”后如何勾勒未来养老蓝图？
“退休以后我想开一家咖啡厅，希望每个月靠理财能获得2万-3万被动收入，目前我的理财主要以私募基金和房产增值为主”，家住浦东的“80”后金融行业总裁王阳表示。
“90”后的林熙则笑谈道，真是“‘为了碎银几两，日夜惆怅’，与养儿防老的观念不同，我身边很多朋友和同事都选择了丁克，他们的养老压力反而小了，至少他们认为这辈子起码是为自己而活，就算年龄大了，吃点儿苦头也值得。”
与此同时，一位“80”后金融高管许林表示，养老规划丰俭由人，要清楚自己退休时的收入情况、养老生活基本开支、健康风险资金，最后基于个人个性化的养老需求储备，诸如旅游、父母供养、子女扶持开销、个人娱乐等事项。基于以上的需求，许林主要在储蓄、保险、公积金和企业年金等方面进行了资金的规划统筹。
面对压力，很多年轻人已经在行动，聚焦父母和自身。上述《报告》中显示，大部分年轻城市居民已经考虑过父母的养老规划并付诸实际行动，养老规划主要包括三个方面：一是直接为父母开展养老财富储备，如购买保险产品、出租或售卖房产等；二是提醒父母锻炼身体养生，督促父母定期体检；三是了解养老服务及养老资讯，三成居民已经实地考察过养老机构。
养老资金正确的投资规划是什么？
1994年，麻省理工学院学者威廉•班根曾提出“4%原则”，逻辑是只要总资产组合每年产生的收益超过4%，那么每年从退休金中提取不超过4.2%的金额用来支付生活所需，直到去世退休金亦会有结余。
陈秉正表示，“4%原则”很适宜普通居民投资。从近20年内中国通货膨胀公布的数据来看，大体上在2%到3%之间徘徊，绝少超过3%。按照3%来算，平均来看20年间物价累计上涨1.8倍，对老百姓特别关心的日常消费品，诸如大米、汽油、猪肉等价格，从2002年到2022年大约上涨了4倍。
在家庭资产配置方面，陈秉正建议，具体可以从三个方面去考虑：满足日常生活需要、可能的意外性支出、退休之前储蓄。在满足日常生活需要方面，大体上可按照现在国际上通行的“70-80原则”，即如果退休以后用于日常生活需要的收入能够达到退休前日常生活水平的70%到80%就可以，可以按照这类标准来做退休财务准备。
上述券商高层表示，每个人养老规划的资金都可以通过计算得出，以“90”后举例，其未来还有30年余年退休，但30年以后的物价会飞速上涨。若按目前每个月需要消费1万元举例，按照货币通胀率3%-6%来计算，30年以后每月则需要攒下5-6倍的资金。
“家庭总资产包括工作获得的固定现金流，叠加资产增值，包括银行理财、股票、房价等增长。”上述券商高层建议，“80”“90”后需要考虑的是，未来20-30年没有固定现金流以后，可以过上什么样品质的生活。如发现无论怎么计算，都没法按照现在的收入和资产获得未来比较好的养老质量，就需要靠理财来实现，风险较高的理财方式诸如股票，银行、保险等理财则相对风险较低。从具体操作方案上来看，大量金融机构会提供这些方案和工具，但对于每一个人而言，还是需要较强的自我理财规划能力。
“在中国通过资产配置达成跑赢通胀的投资目标，是必要且是可以大概率实现的。”一家机构高层表示，随着2022年11月4日个人养老金制度正式出台，每年在个人养老金账户存入1.2万元，相当于一笔长期存钱计划、被动积累，还可以节税，享受税收递延。
不过他表示，考虑到每年1.2万元限制，以及可投资标的较少，仍不能满足很多人的养老需求，建议可以根据自己的收益目标和个人风险偏好，通过公募、私募基金的搭配制定长期的养老资产配置方案，把这笔“养老的钱”筹划好。
在广发基金资产配置部基金经理朱坤看来，“80”“90”后养老产品更需“巧思”，投资上也要从养老这个根本需求出发，追求较高的确定性。可以通过资产配置分散风险，这能够明显地提高绝对收益的概率，因为不同资产在不同时期的驱动因素不同。例如，股债投资汇总，投资组合对经济的敏感度会相对降低。
同时，朱坤认为，国内经济处于转型时期，结构性机会是常态，即只有一部分公司能够适应变化并保持较高增速和高ROE（权益净利率），所以标的选择非常重要。
(应受访者要求，文中林熙、王阳、云清、罗南、徐明、许林为化名；作者为《财经》记者)
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