滴滴：几多欢喜几多愁

近日，滴滴自动驾驶宣布获广汽集团投资。

公告指出，广汽集团全资子公司广汽资本与广州开发区投资集团将按同等比例共同出资设立专项基金，投资滴滴自动驾驶不超过1.49亿美元（折合人民币10.89亿元）。

事实上，这不仅是继5月双方发布无人驾驶新能源量产车项目——“AIDI计划”并宣布成立合资公司后的又一动作，也是自2021年双方首次签署战略合作后的最新进展。

据了解，滴滴自动驾驶技术研发部门组建于2016年，随后在2019年升格成为独立公司，专注于自动驾驶研发、产品应用及相关业务拓展。在不久前，滴滴自动驾驶COO孟醒曾对外表示，“当前滴滴自动驾驶正在全力推进自动驾驶的规模化和商业化落地。”

【求新】

众所周知，作为国内出行市场巨头，滴滴公司一直有着占比相当高的市场份额，一度实现超90%。

然而受2021年美股上市事件影响，滴滴被依据《网络安全审查办法》等法规查定有16项违法事实，陷入超一年的审查整改阶段；同年底，滴滴宣布拟启动纽交所退市工作，次年中即官宣美股退市。

“逆水行舟，不进则退。”在滴滴出行实施整改、新用户增长停滞的时日里，包括T3出行、曹操出行、高德出行等在内的多方网约车平台集体发力，曾经退出市场的美团打车也趁虚而入，意图分羹。

直至今年初滴滴完成整改，相关App、小程序恢复上架，依据相关统计数据，其市场份额已跌至约70%左右的水平。基于此，毫无疑问，其过去接近“垄断式经营”的行业地位不复。

尽管依靠固有的优势，滴滴的确能够挽回一部分被蚕食的市场份额，但也正如业内人士所分析的那样，“出行市场在一定程度上对用户的习惯有着相当高的依赖，就目前来看，滴滴想要抢回原有份额，比较困难。”

尤其是近年来，国内相关部门曾多次约谈包括滴滴在内的各大主要网约车平台公司，要求对行业进行规范监管，并号召提高服务质量，消除不正当竞争，营造良好的市场环境。这恰恰指向了“出行市场补贴大战”、“司机违规运营”等多种现象。

与此同时，同样是过去以补贴争夺市场份额导致的遗留性弊端，使得滴滴直至目前仍难以摆脱亏损状态。依据最新公布的2023年第二季度业绩报告，滴滴出行业务收入同比增长了57.0%，达445亿元；而净亏损虽有所收窄，但则仍高达3亿元。

也正因此，滴滴亟需新兴业务的支持，以扭转目前的颓势，在当前国内自动驾驶车辆示范化运营持续推进的背景下，其加大对该领域的投入也就成为了一种必然——这不仅有利于完善出行布局，也对巩固其行业地位有着举足轻重的作用。

当然也需要强调，自动驾驶想要真正落地商业化运作，就国内复杂的交通环境而言，仍有很长一段距离。除相关法规尚未落地之外，AI也终究与真人有所区别，面对“意料之外”的情况，难以达成有效的应变能力。

【寻变】

从滴滴公司的整体布局上看，在中国出行市场这一核心业务之外，其更多的考虑在于削减成本。

例如此前对自身国际业务进行精简，取消或减少英国等部分地区的业务，并将重心向巴西等地转移，依靠本土化策略打入市场；在公司人事框架方面，滴滴也曾在2022年传出全业务裁员20%的消息——当然，其中也有疫情导致收益下滑的因素影响。

另一方面，IPO上市也是滴滴获得资金注入的一大途径。据最新消息，有外媒报道称，滴滴将于2024年在港股上市，并已开始回购员工股票。对此，滴滴及其主要投资者之一“软银集团”并未作出回应。

就目前来看，受市场环境不佳、经济回暖未达预期等影响，港股正呈现为持续低迷的局势。相关数据披露，今年前三季度，港股共计47家新股上市，同比减少16.1%，首次上市募资额则同比减少66.6%至246.05亿元。

“二次递表成为常态”。以滴滴的竞争对手之一——嘀嗒出行为例，自2020年以来其已先后于该年10月、2021年4月、2023年2月和2023年8月递表，累计次数高达4次。

据公开资料，港股IPO包括递表、聆讯、路演、招股、公布配售结果和挂牌等环节，其中“递表——聆讯”耗时最久，通常在3-6个月左右的时间，期间，企业还需要根据相关部门的问询等及时更新、补充相关信息。

“港股招股书有‘6个月’失效的机制，即上市企业需要及时更新包括财务报表在内的6个月以内的相关数据和资料。”业内人士表示，“一旦耗时过久，那么招股书会进入失效状态，拟发行人需要更新资料重新申请并再次上传招股书。”

在美股上市风波的背景下，倘若滴滴的确做出港股上市的决策，其实并不意外。相关部门发布的《网络安全审查办法》强调，掌握超过100万用户个人信息的运营者赴国外上市，必须申报网络安全审查，而滴滴作为国内出行巨头，显然处于该范围之内。

基于上述情况，有观点认为，港股上市或将成为滴滴与其投资方“挽回（美股退市）损失”的重要节点。

需要指出的是，鉴于当前国内市场经济下行压力较大，对于滴滴等希冀通过上市来获取资金注入的企业而言，融资渠道相比过往已有所收窄；与此同时，相关从业人士也对外表示，“风险意味着投资者需要更加慎重”、“到底选择什么样的项目进行投资，投资人们变得更加谨慎。”

当港股上市亦然面临颇多阻碍，尤其是当竞争对手如嘀嗒出行、如祺出行等加快申请手续，留给滴滴的还有多少时间值得思考。毕竟，资本更在意领先者，而非后来者，滴滴也需要描绘出一个好看的远景，让自己能够在竞争中多获取一份优势。