AI开始兑现回报。
AI究竟能不能赚钱？看过微软最新的财报后，这个问题大概已经有了肯定的答案。
北京时间10月25日凌晨美股盘后，微软公布了截至9月底的2024财年1季度财报。
自年初以来，微软在各条业务线上表现抢眼，因此分析师们均给出积极的预测。
事实上，无论是销售收入，还是净利润等关键数据，微软新财年的第一份财报全面碾压了预期。
其中，被外界高度的AI终于开始兑现回报，微软智慧云业务的拳头产品Azure和其他云服务的收入增长29%，本季实现营收达168亿美元。
反观在AI上“长期摆烂”的谷歌，其云服务业务再次增速再次放缓，不过通过将AI与广告业务结合，谷歌实际上也享受到AI浪潮带来的需求增长。
一边是巨头们诉苦AI疯狂烧钱，一边是收入的高速增长。手握AI大模型的硅谷巨头们，即将迎来“躺赚时代”？
据一季度财报数据显示，该季度微软营收为565亿美元，同比增长13%，高于市场预期的545亿美元；营业利润为269亿美元，同比增长25%；净利润为223亿美元，同比增长27%；每股摊薄收益为2.99美元，同比增长27%。
具体到业务收入层面，微软营收主要来自三大部分：
营收最高的是智慧云板块（Intelligent Cloud），整体实现收入243亿美元，同比增长19%。
其中，核心业务Azure的收入增长29%，本季实现营收达168亿美元，而非Azure业务同样实现了营收增长，从原本下跌，回升到上涨了约2%。
作为今年以来市场的最关注的投资主线，AI对于云计算需求带来的增长毋庸置疑。2023年3月，微软上线了Azure AI服务，依靠OpenAI这块金字招牌，Azure AI拿下多家顶级客户，帮助企业客户充分发掘AI的巨大潜力。
虽然在上一份财报里，微软表示Azure AI服务收入只占Azure收入的2%，而再上一季仅为1%。不过从微软CEO纳德拉的信息来看，Azure AI在一季度总算开始兑现云计算需求以及收入增长，同时在接近30%的增速下，AzureAI带来的直接收益非常明显。
排名第二的是生产力板块，比较出名的产品是office 365。本季度整体板块收入达到186亿美元，增长13%。
其中，在Office Copilot发布后，企业Office 365订阅客户数同比增长了10%，虽较上季度出现上涨放缓情况，但由于Office Copilot发布后，其远超市场预期的定价，拉动本季度Office 365的客单价上涨了7%，因此继续驱动营收的增长。
时间回到今年7月，微软提前公布了Office365 Copilot的定价，这款GPT-4版的Office全家桶，每月订阅价格为30美元。
公布定价后，不少网友纷纷普遍吐槽这个价格略贵。而即便如此，微软依旧表示难以从中获利，甚至可能还要倒贴，主要原因就是AI太过烧钱。
目前来看，在订阅客户数放缓的情况下，Office业务依然不耽误赚钱，因此“AI太过烧钱”的问题，并不能解释定价过高的问题。
最后在最全行业都头疼的个人PC板块上， 微软同样给出超预期的回暖。
一方面得益于游戏业务内的Xbox软件和内容收入提供近13%的增速。另一方面，在AI PC概念下，微软加速了windows OEM的更新计划，鼓励用户升级最新版本的Windows11系统，并且为未来集成更多AI应用的Windows新系统做准备。
总的来说，在叠满了AI Buff后，微软业绩复苏的趋势非常明显，为三大板块都带来了业绩提升。
值得一提的是，在AI战略下，微软仍保持着较高的成本支出，本季度资本支出达到112亿美元，高于上一财季的107亿美元，这也是自2016年以来的最大一笔季度支出。而这也侧面反映了微软在本季度的出色表现。
在微软发布财报的同一天，谷歌母公司Alphabet公布了2023年第三季度财报。
对比全面押注云计算业务的微软，谷歌主要收入来源还是广告业务，该财季上涨9.5%，远超8.1%的预期。相比之下，谷歌对于AI的投入就没微软那么上心，仅有22.5%的增速。
看似是双位数的增长，但由于谷歌云体量并不大，对比此前每季度近30%的增幅，今年谷歌云的增长还是过于难堪了。
因此整体来看，缺少AI支持的谷歌云，远远不如Azure来得亮眼。
当然，谷歌云增速放缓，并不代表谷歌没有从AI上赚到钱。谷歌与微软的差距，本身就是因为各自业务的不同所导致。
直到目前，云业务依然不是谷歌的强项。目前谷歌正尝试将AI集成到搜索与广告应用中，而这将是一项长期计划。
从整个市场来看，将AI浪潮转变成钱景依然是一个行业难题。
至于为什么微软能率先赚钱，主要还是OpenAI这个“招牌”过于耀眼，企业客户们提供了绝大多数支持，至于普通消费者，能提供的收入还是可以忽略的，这可能还需要数年时间去开发打磨可以实现盈利的AI产品。
总之，AI市场的想象力仍未结束，硅谷巨头们在AI的竞赛还会持续下去。
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