主板注册制新股全线大涨，注册制打新哪些可以打，哪些不能打？

A股步入全面注册制的时代，主板首批注册制新股上市，首战表现出色。其中，首批十家新股出现全线飘红的走势，多家新股出现了临停现象，超过六家新股的最高涨幅超过了100%。

从首日新股表现分析，十家新股中有九家新股触及了盘中临停的现象。例如，陕西能源盘中临停次数多达两次。截至收盘，主板注册制新股的收盘涨幅普遍在50%以上。

首批注册制新股出现大幅上涨的走势，符合市场预期。历年来，但凡新市场中的首批新股，都容易获得市场资金的大幅炒作。从市场资金的角度出发，“新”是资金炒作的关键因素，首批注册制新股更具有市场影响力，首战表现直接影响接下来市场资金对注册制新股的炒作热情。

随着注册制新股首战表现数据的出炉，对市场资金打新热情起到了极大的提振影响。在首批新股较强赚钱效应的影响下，投资者对注册制新股的申购热情大大提升，首批注册制新股对市场的吸金效应比较明显。

据数据统计，首批十家注册制新股的合计成交量高达239.26亿，这一成交量高于当时创业板注册制新股的成交量水平。

截至昨日收盘，沪深两市合计成交量为1.2万亿，十家注册制新股的成交量高达239亿左右，可见注册制新股的吸金效应比较明显。

与以往的核准制相比，主板注册制新股更适合市场化改革的方向。但是，从主要区别来看，主要体现在以下几方面。

例如，主板新股23倍的隐藏发行市盈率上限被打破。

例如，注册制新股前5个交易日不设置涨跌幅限制。

又例如，注册制主板新股采用优化2%的价格笼子机制。

此外，主板新股的申购单位统一为500股等。

在注册制的模式下，未来注册制新股表现更可能走“港股化”的趋势。其中，市场环境好坏、发行人的估值定价水平以及承销商、保荐人过去的表现等，这些因素都会影响到新股上市的表现。

在港股新股的打新环节中，市场环境是投资者最关注的影响因素。在良好的市场环境背景下，可以提升资本市场的赚钱效应，良好的市场环境有时候胜于新股的质地水平。新股的首日表现，则与新股的发行估值定价水平、新股承销商保荐人过去表现有着密不可分的联系性。

作为市场化程度最高的发行制度，注册制模式下，新股上市表现取决于市场的态度，由市场决定新股的上市表现。换言之，如果新股发行估值太高，遇到不佳的市场环境，市场可能会用脚投票，首日上市破发的概率显著提升。反之，市场估值定价合理，首日上市会获得市场资金的认可。

在全面注册制实施的背景下，对企业来说，未来发行门槛会逐渐下降，上市条件会逐渐宽松，审核流程也会逐渐简化。对创业者而言，全面注册制会带来更多的机会，企业上市的成功率会明显提升。对风投机构而言，随着退出机制不断完善，风投机构参与热情大大提升，为创业者提供了资金需求，助力企业的做大做强。

在全面注册制下，并不像过去那样随意一键打新。在全面注册制的背景下，参与新股申购之前，需要综合分析企业的质地水平、承销商保荐人的过去表现以及发行人的估值定价水平等。全面注册制实施，投资者对新股打新需要非常慎重。